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土耳其狹窄的道路

2018年10月 - 4 分鐘 閱讀

有鑑於土耳其近幾個月的事態發展,霸菱新興歐洲股票團隊探討土耳其的前景在哪?

土耳其的金融系統今年歷經震盪,年初至今,土耳其里拉貶值超過35%,股市下跌近半。總統埃爾多安優先促進經濟增長,加上能源價格高漲,令土耳其的經常帳赤字佔GDP比重擴大至約6%,處於新興市場的最高水平。由於其財政紀鬆散,貨幣政策過於寬鬆,投資者信心仍然疲弱。此外,雖然通膨快速升溫,市場人士嚴重質疑央行能否在埃爾多安的陰影下實施獨立的貨幣政策。我們認為,土耳其現需要實施強而有力的措施,抑制嚴峻的通膨壓力,以便為未來經濟的可持續增長建立更穩固的基礎。

穩定建立信任
我們認為,土耳其決策者及政客意識到,透過成功穩定里拉匯價,土耳其可重建市場信心,避免通膨失控。自5月以來,土耳其大幅升息,同步實施貨幣及財政措施,這與先前以增長為重的財政擴張計劃已經有所不同。

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