上市股票

亞洲股票:預計市場前景向好

2024年4月 – 2 分鐘 閲讀

受惠於已發展市場表現強勁,亞洲地區的經濟狀況有所改善,為亞洲股票市場於未來一年的表現帶來支持。

鑑於市場預期去年表現欠佳的市場有望復甦,加上區內的結構性增長主題繼續帶來支持,我們看好亞洲股票市場未來的表現。特別是,我們預計區內經濟增長率將傾向於長遠趨勢,甚至有可能超越已發展市場。此外,歐洲及美國經濟復甦亦有望推動已發展市場需求輕微改善;而主要央行可能會結束貨幣緊縮政策(即使較預期有所延遲),加上美元可能貶值,均應有利於環球流動性及亞洲企業盈利。

投資機遇廣闊 

到目前為止,中國當局推出的財政刺激措施繼續遜於市場預期,但政府削減支出的情況可能已經觸及低點。中國政府推出分別旨在鼓勵消費及提升效率的消費品「以舊換新」計劃及設備更新政策,以及穩健的外圍環境為出口型製造商帶來支持,加上更為鴿派的流動性環境,這些利好因素均有望為今年的市場表現帶來支持。與此同時,今年房地產市場為股票市場帶來的負面影響將較去年有所降低。

事實證明,印度經濟表現穩健,並預計於未來數年將有望實現強勁的結構性增長。印度股票市場表現良好,主要歸功於國內投資者的資金大量流入股票市場;同時執政黨可能連任應能確保政策的連續性。此外,多家表現強勁的企業可能會出現整合,有望帶來潛在的投資機會。

於韓國及台灣方面,許多企業有望從人工智能領域及相關業務的結構性增長中受惠。近期,我們對估值秉持嚴謹的投資原則,對精選的台灣股票進行獲利拋售。另一方面,韓國監管機構緊隨日本的步伐於最近實施了「企業價值提升」計劃,該計劃將鼓勵當地企業自願向股東返還更多資本及改善企業管治。此舉旨在鼓勵投資及提高股東回報,並推動市場進行正面的估值重估。

由於企業盈利增長的障礙逐漸消除,我們仍然對印尼及菲律賓股票市場充滿信心。印尼大選提前結束,應會為政策帶來連續性及促進商業活動恢復。此外,強勁的內需,以及審慎的財政及貨幣政策均有利於印尼的長遠結構性增長。於菲律賓方面,通脹放緩有望為當地企業的盈利增長帶來支持。於新加坡及馬來西亞方面,我們已物色到多家有望受惠於環球科技週期的企業,特別是於硬件技術領域。泰國股票市場自2023年以來跑輸區內其他股票市場,主要原因是政策存在不確定性及中國遊客延遲重遊泰國。隨著財政政策再度為市場帶來支持,這些因素可能於未來數月有所改善。

霸菱的投資方式

鑑於亞洲市場擁有廣闊的投資機遇,採取嚴謹的「由下而上」選股方式至關重要。我們繼續在受惠於主要長線增長主題的亞洲企業物色到投資價值,例如科技的普及(數碼化及萬物互聯)、生活方式及社會價值觀變遷(包括可持續發展、千禧一代/Z世代消費趨勢及健康生活),以及去全球化(供應鏈多元化/一分為二及企業回流)。雖然市場風格轉換導致市場出現波動,但從長遠來看,我們相信秉持「以合理價格增長」的投資方式能夠令投資組合處於有利位置。


24-3544325

林素亥,特許金融分析師

亞洲(中國除外)股票投資總監

重要資料

本文件僅供資訊用途,概不構成買賣任何金融工具或服務的要約或邀請。在編製本文件所載資料時,並未考慮可能接收本文件人士的投資目標、財務狀況或具體需要。本文件並非、亦不得被視為投資建議、投資推薦或投資研究。

有意投資者在作出投資決策時,必須依賴自行對投資對象的優點及所涉及風險的判斷,在作出投資決定前,有意投資者應尋求適當的獨立投資、法律、稅務、會計或其他專業意見。

除非另有說明,否則本文件所載觀點是霸菱的觀點。這些觀點是基於編製文件當時的事實,本著真誠的態度而提出,有可能發生變動,恕不另行通知。本文件的部份內容可能是以相信為可靠來源的資料為基礎。霸菱已盡一切努力確保本文件所載資料實屬準確,但概不就資料的準確性、完整性或充分性作出任何明示或暗示的聲明或保證。

本文件所載的任何預測是基於霸菱在編製當日對市場的意見,視乎許多因素而定,可能發生變動,恕不另行通知。任何預計、預估或預測未必代表未來將會或可能出現的表現。本文件所載的任何投資績效、投資組合構成或例子僅供說明用途,並非任何未來投資績效、未來投資組合構成及/或投資的指引。任何投資的構成、規模及所涉及風險可能與本文件所載的例子存在重大差異。概不聲明投資將會獲利或不會產生虧損。在適當情況下,貨幣匯率的變動可能對投資價值產生影響。

投資涉及風險。過往表現不可作為未來表現的指標。投資者不應僅根據此資料而作出投資決定。

本文件由霸菱資產管理(亞洲)有限公司發行,並未經香港證監會審閱。

 

相關觀點