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中國：大脫鈎

2022年1月 – 7 分鐘閲讀

中國股票具備眾多獨特屬性，特別是考慮到投資於在岸市場的不同方式不斷改善，這於中國調整經濟佈局以實現長遠可持續增長之際，為投資者帶來直接的投資機會。

中國最近的確一直備受關注，無論是由於廣泛加強監管，還是因持續的貿易及政治緊張局勢。因此，很多投資者一直在評估自身對中國及中國企業的投資。儘管許多不明朗因素猶存，但我們認為目前為監督長遠可持續發展而實施的監管週期或即將結束。此外，從投資的角度來看，與環球其他主要市場相比，中國股票的估值似乎相對具吸引力，可見目前的環境有望提供良好的入市機會。

大脫鈎

自1978年宣佈對外開放政策以來，中國於融入環球經濟方面取得巨大進展。於1960年至2020年，中國的名義國內生產總值增長37倍，並超越印度、英國、德國及日本1。與此同時，中國利用其人口紅利及勞動年齡人口增長（總人口近14億），躋身成為中等收入經濟體系。於2020年，中國經濟已增長至14.7萬億美元，佔環球國內生產總值的17.4%，成為世界第二大經濟體系2。此外，作為眾多國家的最大貿易夥伴，中國亦是環球供應鏈的關鍵一環。

儘管中國的經濟規模龐大且增長迅速，但該市場經常被國際投資者忽視，相對於環球其他股市而言，國際投資者對中國股市的投資比重較低。實際上，中國於MSCI環球股票指數的佔比處於低單位數水平。

1. 資料來源：世界銀行。截至2021年7月31日。
2. 資料來源：世界銀行。截至2021年7月31日。

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方偉昌，特許金融分析師

中港股票投資總監

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