투자동향

정책 변화와 글로벌 불확실성에도 불구하고, 시장은 여전히 ‘골디락스’ 상태를 유지하고 있습니다. 경기 침체 없이 안정적인 성장이 이어지고 있으며, 주요 자산군이 긍정적인 성과를 기록하고 있습니다. 특히 AI 기반 투자와 구조적 메가트렌드가 새로운 기회를 열고 있습니다.

글로벌 채권의 타이트한 스프레드에도 불구하고 높은 총수익률(all-in yields)이 정책 불확실성, AI 설비투자, 그리고 불균형한 성장과 맞물려 새로운 투자 기회를 열고 있습니다. 하이일드, CLO(대출채권담보부증권), 투자등급 채권, 이머징마켓 채권에서 선별적인 기회들이 엿보이며, 철저한 크레딧 분석을 통한 전략적인 접근이 요구됩니다.

자산운용사가 펀드를 활용해 기업에 자금을 직접 제공하는 다이렉트 렌딩(Direct Lending; 직접 대출) 시장이 계속해서 진화하고 있습니다. 본 자료에서는 올라 월시 유럽 사모대출 포트폴리오 운용 대표와 함께, 성장과 경쟁이 심화되는 시장에서 운용사들이 어떤 전략으로 대응하고 있는지 살펴보겠습니다.

펀더멘털이 가치를 주도하는 시장으로 전환되는 가운데, 금리ㆍ공급ㆍ정책 등 다양한 구조적 변화로 자산별 성과 차별화가 심화되고 있습니다. 이에 따라 이러한 변화가 개별 자산에 어떠한 방식으로 영향을 미칠 것인지에 대해 보다 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다.

유럽은 올해 여러 지정학적 위기를 넘겼지만, 부동산 투자 회복은 기대에 미치지 못하고 있습니다. 가격도 정체되어 있어, 신규 사이클 초입 진입 기회는 한층 확대되었습니다.

하이일드 채권(high yield bond), 또는 고수익 채권은 오랫동안 ‘정크 본드’라는 오명을 받아왔습니다. 하지만 최근 몇 년간 시장의 구조와 특성이 크게 변화하면서, 투자자에게 매력적인 수익과 분산 효과를 제공하는 전략적 자산군으로 자리잡고 있습니다. 본 자료에서는 오늘날 글로벌 하이일드 채권에 투자할 때 꼭 알아야 할 세 가지 핵심 포인트를 소개합니다.

글로벌 하이일드 채권은 오늘날의 복합적 환경에서도 안정적인 인컴 소스이자 포트폴리오 다각화 수단으로서 매력을 유지하고 있습니다. 그러나 시장 흐름을 추종하는 단순 베타 전략만으로는 초과 수익을 기대하기 어렵기 때문에, 종목 선별과 원칙 기반의 투자 포지셔닝이 그 어느 때보다 중요합니다.

신흥국 증시는 지난 10년간 상당한 역풍을 겪었지만, 최근의 흐름은 전환점에 대한 기대를 불러일으키고 있습니다. 2025년 현재까지의 성과는 매우 긍정적이며, 신흥국 증시는 두 자릿수의 절대 수익률을 기록하며 선진국 증시 성과를 상회하고 있습니다.

글로벌 지정학적 불확실성 속에 기대했던 유럽 부동산 시장의 회복이 지연되고 있습니다. 그러나 매크로 시장 변수에도 불구하고, 유럽 부동산 자체적인 리스크는 낮은 수준이며, 일시적인 회복 중단은 오히려 새로운 부동산 사이클의 초기 단계에서 폭넓은 투자 기회를 제공하는 긍정적인 요인이 될 수 있습니다.