글로벌 채권: 2026년 주목할 테마
글로벌 채권의 타이트한 스프레드에도 불구하고 높은 총수익률(all-in yields)이 정책 불확실성, AI 설비투자, 그리고 불균형한 성장과 맞물려 새로운 투자 기회를 열고 있습니다. 하이일드, CLO(대출채권담보부증권), 투자등급 채권, 이머징마켓 채권에서 선별적인 기회들이 엿보이며, 철저한 크레딧 분석을 통한 전략적인 접근이 요구됩니다.
2026년은 양극화가 뚜렷해지는 해가 될 것입니다. AI와 인프라 지출에 힘입은 기업 투자 붐과 수년 만에 가장 약화된 노동시장 부진, 일부 소비 섹터의 어려움 속에, 주식시장은 사상 최고치에 근접했으며, 미 연준은 금리 인상 압력(인플레이션 억제)과 금리 인하 요구(경기 부양)라는 상반된 의견 사이에서 균형을 찾아야 합니다.
최근 시장은 대부분 섹터에서 크레딧 스프레드가 타이트해졌으나, 높은 기준금리 덕에 총 수익률(all-in yields)은 역사적으로 매력적인 수준을 유지하고 있습니다. 이처럼 타이트한 밸류에이션과 높은 인컴 수준에서 투자자는 보다 신중한 투자 태도를 유지할 필요가 있습니다. 단순히 시장 흐름을 추종하는 ‘베타’ 투자가 아닌, 종목 선별, 듀레이션 포지셔닝, 리스크 관리 등 보다 정밀한 투자 접근법이 요구되는 것입니다. 이런 환경에서 본 자료에서는 하이일드, CLO(대출채권담보부증권), 투자등급 채권, 이머징마켓 채권을 중심으로 글로벌 채권 시장에서의 투자 기회들을 살펴 보겠습니다. 이들 기회가 성과로 이어지기 위해서는 일시적인 시장 움직임을 넘어 지속 가능한 시그널을 분별해내는 것이 중요합니다.
베어링자산운용 컴플라이언스 심사필 제 2025-5049684호 (2025.12.09~2028.12.08)
