KO 대한민국 개인
채권형

하이일드 투자시 고려해야 할 다섯가지 포인트

2월 2019 - 9 분 읽어보기

베어링 투자팀은 높은 변동성과 부정적인 헤드라인이 만연한 시장 환경 속에서 하이일드 투자 시 주요하게 고려해야 할 다섯가지 포인트를 제시합니다.

높은 변동성과 부정적인 헤드라인이 만연한 시장은 이제 너무나도 익숙한 환경이 되었습니다.

지난 2008년 금융위기 이후 하이일드 시장은 몇 차례의 리스크 온ᆞ리스크 오프 현상을 경험했습니다. 2011년 국채위기와 2013년 테이퍼 탠트럼(긴축발작, 선진국의 양적 완화 축소 정책이 신흥국의 통화 가치와 증시 급락을 불러오는 현상)에서부터 2015년 에너지 원자재 쇼크와 2018년 4분기 시장 폭락에 이르기까지 몇 주에서 몇 달에 이르는 리스크 급등 국면이 있었습니다. 

그러나, 이처럼 부정적인 헤드라인에도 불구하고 실제 시장은 비교적 견실한 모습을 보여왔습니다. 기업펀더멘털은 전반적으로 안정세를 이어갔으며, 디폴트율은 역대 최저 수준에 머물렀고, 글로벌 경제 또한대체로 양호했습니다. 

따라서 앞서 언급한 위기 때마다 시장이 이후 반등과 상승을 거듭했다는 점은 크게 놀랍지 않습니다. 예를 들어 2018년 4분기 증시는 베어마켓수준의 급락을 보이며 일부 하이일드 채권 스프레드는 리먼 사태 직후 당시보다도 높은 부실을 내재하는 수준까지 확대되어 현재 예상되는 것보다 훨씬 비관적인 상황을 반영하고 있는 적도 있었습니다.

 

 

  1.  통상 주가가 2개월 동안 20%이상 하락하는 국면.
X

베어링자산운용은 당사 웹사이트 사용자들에게 최적화된 웹 경험을 제공하고자 쿠키를 사용합니다.
베어링 웹사이트를 이용함으로써, 당사의 쿠키정책법적 & 개인정보고지사항에 동의하는 것으로 간주합니다.