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거시경제 및 지정학

세계 정치 리스크에 관한 투자 지침서

2018년5월 - 5 분 읽기

크리스토퍼 스마트 베어링 지정학 & 거시경제 리서치 대표가 현재 세계가 직면한 지정학적 리스크를 진단하며, 다음 번 글로벌 위가 관리가 왜 10년 전에 비해 어려워 질 것인가에 대해 논평합니다.

주요 내용

  • 투자자들에게 정치 리스크는 일시적인 쇼크이거나 단순한 '노이즈'인 경우가 대부분이지만, 때로는 구조적인 변화를 암시하기도 합니다.  
  • 오늘날 지정학적 환경이 우호적인지 않은 구도로 전개되면서 고조되는 리스크에 주의를 기울일 필요가 있습니다. 
  • 다음 번 위기가 닥칠 때 글로벌 위기 관리는 10년 전에 비해 훨씬 더 어려워질 것입니다.  

지침서 글로벌 경제 위기 이후 회복국면에 들어선 지 9년 차를 맞이하는 지금, 정치 리스크가 증가하는 가운데 양호한 경제지표를 두고 부정확한 이야기들이 오가고 있습니다. 그러나 실제로 현재 세계가 직면한 리스크가 과거 쿠바 미사일 위기나 라인란트 재무장 사태와 같은 시기에 비해 더 높다고 할 수 있을까요? 모든 정치 리스크가 같은 것은 아니며 투자전략에 미치는 영향 역시 동일하지 않습니다.

투자자들은 불안하게 만드는 정치 리스크는 세 가지 유형으로 나뉠 수 있습니다. 첫 번째는 무시해도 되는 노이즈입니다. 두 번째는 일시적인 성격의 쇼크입니다. 세 번째는 전체 시스템을 와해시킬 있는 구조적인 변화입니다.  

투자자들은 이러한 구조적인 변화에 주의를 기울일 필요가 있습니다.

오늘날 우리를 가장 불안하게 만드는 리스크는 날마다 뉴스에 나오는 불편한 헤드라인일 것입니다. 인도로 돌진해 행인들을 들이받는 밴 차량, 신용카드 정보 유출, 기존 체제의 타파를 외치는 화난 정치인들 등 모두 걱정스러운 일들이지만, 이러한 노이즈를 현금흐름할인법에 반영하기란 쉽지 않습니다.

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