霸菱環球投資等級公司債基金 (本基金之配息來源可能為本金)

債券殖利率處於高檔，總報酬潛力深具吸引力

環球投資級別債券的收益率目前處於較高的水平。從歷史上看，當高收益債券市場的收益率水平高於4.5%時，意味著市場於隨後24個月有望提供具有吸引力的總回報。

資料來源：霸菱及彭博。數據日期為2004年12月31日至2025年12月31日。基於彭博環球綜合信貸總回報指數及每月觀察。

超大型規模雲端業者發行新債，對投資等級企業基本面形成正向推升

為支持資本支出高度密集的AI基礎建設擴建，超大型雲端業者持續進入債券市場籌資。相較於整體市場，這些公司的槓桿水準不到一半、利息保障倍數約高出 7 倍，且營運利潤率更高，進而改善整體投資等級公司債市場的信用體質與財務指標。

投資等級公司債市場體質分析

資料來源：摩根大通；2026年4月1日。

為風險資產提供優質的多元化投資機會

在整體投資組合中，投資等級公司債不僅有助於分散股票等高風險資產的波動，其較高的利率敏感度亦使其在降息環境下具備資本增值潛力。

在全球股票出現歷史最大拉回幾個年份中，環球投資等級公司債的同期表現

資料來源：霸菱及彭博，截至2025年12月31日。全球股票以MSCI所有國家全球指數為代表。環球投資等級公司債以彭博環球綜合信貸指數（避險至美元）為代表。圖中所示的分析涵蓋2001年至2025年4月8日期間的報酬。
*2025年的分析涵蓋2025年1月1日至2025年4月8日期間的報酬，此乃2025年跌幅最大的期間。