環球非投資等級債券投資實力

霸菱環球非投資等級債券基金
(本基金之配息來源可能為本金)

 

 

開啟潛在收益潛力

捕捉環球非投資等級債券機會

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MORNINGSTAR晨星綜合評級TM1

1. Morningstar晨星綜合評級截至2023年12月31日(EAA OE 環球非投資等級債券),只適用於F類美元累積型,並不代表其他級別的表現。

目前的價格水位很少見,歷史經驗表示可帶來具吸引力的未來12個月總報酬

全球非投資等級債券價格目前折價約8%,代表除了能提供固定的票息收入外,還具備有吸引力的資本增值潛力。

全球非投資等級債券:價格vs.未來十二月總報酬

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資料來源:ICE美銀。截至2023年12月31日。以ICE美銀非金融已開發市場非投資等級限制指數(HNDC)代表全球非投資等級債券。

相較過去,目前信用品質明顯較佳

值得注意的是,全球非投資等級債券市場的基本面仍持穩,平均信評相較歷史都來得高。大多數全球非投資等級發行企業的信評為 BB 級,而市場上只有10%的企業為CCC級

全球非投資等級債券市場信評分布


資料來源:ICE美銀。截至2023年12月31日。以ICE美銀非金融已開發市場非投資等級限制指數(HNDC)代表全球非投資等級債券。

債務到期期限可控且有資本增值潛力

好公司通常會在債券到期前至少提前12-18個月進行再融資,考慮到目前非投資等級債券市場的折價,這可能會帶來一些引人注目的回到面額的資本增值機會。

全球非投資等級債券到期年限(占市值比重)

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資料來源:ICE美銀。截至2023年12月31日。以ICE美銀非金融已開發市場非投資等級限制指數(HNDC)代表全球非投資等級債券。

 



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