오늘날 하이일드 채권의 회복력이 높게 기대되는 4가지 이유
지난 10년간 상당한 시장 변화를 겪은 글로벌 하이일드 채권은 오늘날 높아진 일드 수준, 크레딧 퀄리티 개선 흐름 속에 경기 침체 가능성에도 불구하고 상당한 회복력이 기대됩니다.
오늘날 투자 시장에는 상당한 리스크 요인들이 존재합니다. 경제 연착륙 관련 낙관적 전망은 점점 줄어들고 있으며, 경기 침체 임박 가능성도 제기되고 있습니다. 금리 전망 또한 여전히 불확실한 가운데, 당분간 '고금리 장기화' 환경이 이어질 것이란 시장 컨센서스는 이뤄진 것으로 보입니다. 동시에 전 세계적으로 지정학적 긴장이 계속해서 고조되고 있습니다.
이러한 모든 요인들은 당분간 시장에 부담을 줄 가능성이 있지만, 하이일드 채권은 4가지 중요한 이유에서 어려운 시장 환경이 펼쳐지더라도 이를 잘 견뎌낼 것으로 예상됩니다.
1. 퀄리티가 대폭 개선된 하이일드 채권 시장
하이일드 채권의 투자 리스크가 높다고 생각하시는 분들이 시장에 많습니다. 하지만 반드시 그렇지만은 않습니다. 실제로 오늘날 하이일드 채권 시장의 퀄리티는 과거에 비해 크게 개선됐습니다. 유럽 하이일드 채권의 대부분은 역사적으로 BB 등급이었으며, 특히 오늘날에는 미국 하이일드 채권의 상당수도 BB등급을 기록, 10년 전 대비 상당히 개선된 모습입니다 (도표 1). 동시에, 10년 전에는 시장의 19%, 20년 전에는 시장의 17%를 상회했던 낮은 신용등급의 CCC등급 발행사 비중은 현재 전체 시장의 11%까지 줄어든 상황입니다.1 오늘날 하이일드 기업들은 과거에 비해 대형 기업, 글로벌 다각화 기업이 많으며, 럭셔리카 브랜드 Rolls-Royce, 유럽 최대의 통신업체 Vodafone, 미국 항공사 American Airlines 등 글로벌 시장에 잘 알려진 기업들을 포함하고 있습니다.
베어링자산운용 준법감시인 심사필 제2023- 3233648호(2023.11.15 ~ 2026.11.14)
베어링글로벌하이일드증권자투자신탁[H]]/[UH](채권-재간접형) / 베어링글로벌하이일드증권투자신탁[USD](채권-재간접형) 위험등급 4등급│종류A 총 보수 연 0.84% (운용보수 : 연 0.15%, 신탁,사무보수 : 연 0.04%, 판매보수 : 연 0.65%), 피투자펀드 보수 연 0.6%│선취판매수수료 납입액의 0.7% 이내│환매수수료 없음│환매방법 17시 이전 : 환매청구일로부터 제4영업일 기준가격으로 제8영업일에 지급, 17시 경과 후 : 환매청구일로부터 제5영업일 기준가격으로 제9영업일에 지급│자산가격 변동, 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따른 원금손실(0-100%) 발생 가능 및 투자자 귀속│투자 전 설명 청취 및 (간이)투자설명서ㆍ집합투자규약 필독│예금자보호법상 보호상품 아님│하이일드 채권은 원금 손실 크게 발생 가능│기타 증권거래비용 등 추가발생 가능│월지급식상품은 운용결과에 따라 월지급액 변동 가능. 이익금 초과 분배 시 투자원금 감소 가능│과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하지 않음
