パブリック債券

2025年5月のベアリングス世界景気循環図

2025年5月 – 3 分 レポートを読む

投資判断の材料の1つであるベアリングス世界景気循環図について、ベアリングス・ジャパンの先進国ソブリン債券チームが解説します。

2025年5月は、全般的に前月から悪化した国が目立ちました。局面が後退した国もあり、日本、英国、スウェーデンが景気減速局面から景気後退局面へ、ユーロ圏が景気拡大局面から景気回復局面へ、ノルウェーが景気拡大局面から景気減速局面へとそれぞれ移り、景気の悪化が示唆されました。いずれの国でもソフトデータの弱さが続いており、主に消費者信頼感やPMIなどの悪化が寄与しました。局面変化がなかった国でも水準を下げたところが多く、トランプ米大統領の関税政策が幅広くグローバル経済の重しになっている様子がうかがえます。今後はハードデータで経済の減速が確認されるかが焦点となります。

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溜 学（たまる まなぶ）、CFA

先進国ソブリン債券チーム、リード・ポートフォリオ・マネジャー

堀川　 一賢

先進国ソブリン債券チーム、ポートフォリオ・マネジャー

菅原 　崇博 、CFA

先進国ソブリン債券チーム、ポートフォリオ・マネジャー

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