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多元資產配置

霸菱多元資產團隊10年預測

2018年6月 - 20 分鐘 閱讀

霸菱多元資產團隊每年都會從市場的每日走勢中抽身,思考推動市場長遠走勢的各項問題。

未來10年預測:駕馭較低預期報酬的 投資環境

回顧我們的長期預測
霸菱多元資產團隊每年都會從市場的每日走勢中抽身,思考推動市場長遠走勢的各項問題。

許多分析師一般以一年為期限來進行預測,亦不會考慮人口統計狀況、生產力趨勢及國家治理品質等因素,但這些因素卻正如地球板塊一樣,很可能正是推動經濟及市場走勢的長遠因素。

我們展開大量研究工作,分析、評估和辯論10年預測,從而作出更嚴謹的投資決策。尤其是,當極端危機爆發或市場亢奮情緒升溫,這些預測可以幫助我們腳踏實地,看清現實。

我們的方法

我們結合考慮推動市場走勢的長線因素及目前的評價,從而預測未來10年的總報酬,具體分為三個階段:

第一步: 量化具體的長線趨勢,包括生產力、人口統計趨勢,以及我們對金融支持/抑制機制(如量化寬鬆)在未來10年可能發生什麼變化的評估。我們會分析過往幾次的類似時期,以判斷目前的狀況可能持續多久,並作出特有的分析。

第二步: 我們從經濟觀點得出市場觀點,判斷某些因素之間的關係有多牢靠。今年,我們為個別國家引入環境、社會及治理(ESG)評分,評估法治及貪腐程度等,以便從特定經濟觀點得出對每個國家風險溢酬的評估。

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