성과 차별화의 시대: 2026년 부동산 전략
2026년 글로벌 부동산 시장은 선별 투자와 세밀한 분석이 요구됩니다. 이번 자료에서는 베어링(Barings) 및 베어링의 계열사인 아르테미스(Artemis)의 미국, 유럽, 아태 지역의 부동산 전문가들이 섹터별 부동산 트렌드와 지역별 투자 기회, 리스크 등에 대한 인사이트를 공유합니다.
매크로 트렌드와 섹터 변화가 글로벌 부동산 시장 펀더멘털에 어떤 영향을 미치고 있나요?
나시르 알람기르: 은행권의 대출 축소가 미국과 유럽 모두에서 부동산 금융 구조를 변화시키고 있습니다. 두 지역 모두 은행이 상업용 모기지 대출의 상당 부분을 보유하고 있지만, 2022년 말 이후 대출 기준이 강화되면서 제3자 자본이 그 빈틈을 메우고 있습니다. 특히 미국 시장에서는 ‘만기절벽(wall of maturities)’ 현상이 점점 더 두드러지고 있습니다. 2025년에는 약 5,700억 달러의 대출 만기가 예상됐으나, 2024년에서 이월된 약 4,000억 달러가 더해지면서 총 만기 대출 규모가 1조 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 부실 대출이 은행 대차대조표에 남아 있어, 점진적으로 손실을 인식해야 하므로 해결까지 2~4년이 더 소요될 수 있습니다. 특히 지역 및 커뮤니티 은행의 대출 기준은 더욱 강화되어, 이러한 환경은 신용 투자자에게 새로운 기회를 제공하고 있습니다. 지금은 모든 자산이 동반 상승하는 시장이 아니라, 개별 자산을 신중하게 선별해야 하는 시장입니다. 따라서 미시적인 시장 분석과 명확한 투자 논리가 그 어느 때보다 중요합니다.
닉 핑크: 유럽 부동산 시장의 경우, 지속적인 거시경제 및 정치적 불확실성으로 인해 시장 활동이 예상보다 더 위축되어 있었으나, 점차 활력을 되찾고 있습니다. 지난해에 비해 시장이 더욱 건강해졌으며, 연초의 신중했던 낙관론이 한 해를 거치며 실용주의와 현실주의로 바뀌면서, 매수자와 매도자 모두 기다리기보다는 점점 더 적극적으로 행동하고 있습니다.
베어링자산운용 컴플라이언스 심사필 제 2025-5064383호 (2025.12.15~2028.12.14)
