잠재인컴의 실현

매력적인 글로벌 인컴 수익 추구의 기회가 펼쳐집니다.

모닝스타 등급 5스타¹

1. 모닝스타 유형 EAA OE Global High Yield Bond 기준. 2023년 12월 31일 기준. 트렌치 F USD Acc 기준. 트렌치별 성과는 다를 수 있음. 피투자펀드인 "베어링 글로벌 하이일드 채권 펀드(Barings Global High Yield Bond Fund)" 기준.

낮은 GDP 성장률이 하이일드 발행사에 미치는 영향은 제한적 

역사적으로 하이일드 채권은 저성장 환경에서도 비교적 양호한 성과를 거둬왔습니다. 일례로, 2010년 이후 유럽 경제의 성장세는 미국 대비 둔화되었음에도 불구하고, 유럽 하이일드 채권 성과는 환헤지 기준 미국 채권 성과를 꾸준히 상회해왔습니다.   

자료: Bloomberg, ICE BofA. 2023년 12월 31일 기준. 미 달러화 헷지 기준 수익률.  

과거에 비해 크게 개선된 하이일드 기업 퀄리티

하이일드 시장은 그 기반이 견고하며 역사적 관점에서 높은 신용등급 위주로 시장이 유지되고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 하이일드 채권 시장의 대부분을 BB등급 발행사가 차지한 가운데, CCC등급 채권의 비중은 10%에 불과합니다.    

출처: ICE BAML (HNDC). 2024년 3월 31일 기준.

할인된 채권 가격, 낮은 듀레이션은 매력적인 자본가치 상승 잠재력 제공   

하이일드 기업들이 선제적으로 리파이낸싱에 나서면서 할인된 하이일드 채권 가격, 기록적으로 낮은 듀레이션, 탄력적인 기업 펀더멘털은 잠재적으로 매력적인 총수익 기회를 제공하고 있습니다. 지금과 같은 시장 환경에서 리파이낸싱은 리스크 요인이 아니며 현재 제공되는 일드 이상의 총 수익률 달성 기회가 될 수 있습니다.   

출처: ICE BAML (HNDC). 2023년 12월 31일 기준.