市场观点

我们对现今市场及投资未来的灼见。

美元疲弱对支持新兴市场回升有多重要？

由于市场对近期经济陷入衰退的忧虑似乎已经减退，我们认为（这或许是逆向判断）风险资产有望于来年跑赢大市。

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固定收益

对「堕落天使」的忧虑可能夸大其辞

过去一年，许多新闻头条引起了投资者对投资级别市场中较低级别的BBB级别债券关注增多，并预测该等债券会出现降级为高收益债券的浪潮，亦即是「堕落天使」。但在此期间，高收益企业升级为投资级别的情况较反向更多。

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2020年：邁向前路

从固定收益至股票，霸菱的投资专家分享他们对2020年及后的观点：从最大的风险及最具吸引力的投资机会，以至为来年作出大胆的预测。

展望 - 15 分鐘阅读

股票

国际股票有望回升？

由于美国股市具有较大广度及深度，因此总会存有投资机会，但整体而言，我们认为国际股票在来年或许更具吸引力。

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歐洲綻放光芒的時刻？

倘若英国脱欧的利淡因素开始消退及德国经济有所改善，将会为欧洲整体经济带来支持。与此同时，一旦美元贬值，可能进一步推动国际市场，有望扭转国际市场十年来跑输大市的局面。

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2020年：大胆的预测

市場將出現從投資級別降為高收益債券的浪潮？霸菱的投資專家分享他們對來年大膽的預測。

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股票

在小型股中物色重大投资机会

鉴于欧洲经济增长乏善可陈以及政治环境波动，而股票市场长达10年的牛市为前所未见，投资者致力物色具有价值的投资机会。长期配置小型股是一个潜在的解决方案。

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固定收益

高收益债券：有望捕捉相对价值

尽管广泛市场的不确定性日益增加，但高收益债券市场于第三季普遍录得正回报。随着我们继续经过一个延长周期的尾段，信贷挑选将至关重要。

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固定收益

高收益债券投资者就所承担的风险是否获得充分补偿？

考虑到目前的基本因素及违约率前景，息差水平显示投资者就所承担的风险相较周期内的其他时间有获得充分补偿。

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固定收益

高收益市场：表现强劲但不明朗因素犹存

随着第二季的强劲表现后，环球高收益债券及贷款继续为投资者提供具有吸引力的经风险调整后回报机会，尤其是对灵活地放眼于传统指数以外的投资者而言。

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固定收益

抵押品至关重要的四大原因

随着我们进入漫长信贷周期的后段，霸菱环球高收益债券投资总监Martin Horne探讨在违约的情况下，为何环球高级抵押债券—一个未受到应有关注的高收益债券子类别—或许是个具吸引力的投资选择的四大原因。

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固定收益

高收益债券：迅速反弹

继技术性因素引致去年第四季急跌后，高收益债券及贷款于今年第一季表现强劲。由于违约率仍然接近历史低位，目前的息差提供了具有吸引力的潜在经风险调整后回报。

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