全球非投資等級債券投資實力

霸菱優先順位資產抵押債券基金
(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

 

 

 

綻放優質收益機會

嶄新非投資等級債券策略

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MORNINGSTAR晨星綜合評級TM1

1. Morningstar晨星綜合評級截至2023年9月30日(EAA OE 環球非投資等級債券),只適用於I類美元累積型,並不代表其他級別的表現。

回復率較高

由於優先擔保債券在資本結構處於優先的位置,因此其資本保護潛力較次順位債券及股權更大。

不同債券回復率不同

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資料來源:穆迪企業違約與回復率,截至2023年3月。

利率敏感度相對較低

與大部份其他固定收益市場相比,優先擔保債券提供較高的殖利率,並對利率變化的敏感度相對較低。

不同債券的殖利率和存續期間

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資料來源:ICE美銀。截至2023年9月30日。

價格折價帶來潛在的資本增值空間

鑑於優先擔保債券目前的交易價格存在大幅折價,因此帶來相當的上升潛力,但謹慎的精挑細選及避開額外的下檔風險仍然至關重要。

優先擔保債券價格vs.過去20年平均

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資料來源:霸菱及ICE美銀。全球優先擔保債券以ICE美銀BB-B級全球優先擔保債券指數(美元避險)(HW4S)為代表。截至2023年9月30日。

附註:自2022年6月30日起,ICE固定收益指數反映交易成本。因此,現有指數水平的總報酬、價格報酬及超額報酬已作調整以反映新方法。所有於2022年6月30日前的報酬資料均未作調整。



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