全球非投資等級債券投資實力
霸菱優先順位資產抵押債券基金
(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
綻放優質收益機會
嶄新非投資等級債券策略
MORNINGSTAR晨星綜合評級TM1
1. Morningstar晨星綜合評級截至2022年11月31日(EAA OE 環球非投資等級債券),只適用於I類美元累積型,並不代表其他級別的表現。
回復率較高
由於優先擔保債券在資本結構處於優先的位置,因此其資本保護潛力較次順位債券及股權更大。
不同債券回復率不同
資料來源:穆迪企業違約與回復率,截至2022年2月8日。
利率敏感度相對較低
與其他大部份固定收益市場相比,優先擔保債券的利率敏感度相對較低,在升息的環境下具有吸引力。
不同債券存續期間
資料來源:摩根大通亞洲信貸指數、摩根大通全球綜合債券指數、ICE美銀非金融已開發市場非投資等級限制指數(美元避險)、ICE美銀BB-B級全球優先擔保債券指數(美元避險)、摩根大通新興市場債券環球多元化指數(EMBI Global Diversified Index)、摩根大通新興市場非投資級別企業債券多元化指數(CEMBI Broad Diversified Non-Investment Grade Index) 、摩根大通政府債券指數-新興市場環球多元化指數(GBI-EM Global Diversified Index、未美元避險)、ICE美銀全球球企業債券指數。截至2022年9月30日。
價格折價帶來潛在的資本增值空間
鑑於優先擔保債券目前的交易價格存在大幅折價,因此帶來相當的上升潛力,但謹慎的精挑細選及避開額外的下檔風險仍然至關重要。
優先擔保債券價格vs.過去20年平均
資料來源:霸菱及ICE美銀。全球優先擔保債券以ICE美銀BB-B級全球優先擔保債券指數(美元避險)(HW4S)為代表。截至2022年9月30日。
附註:自2022年6月30日起,ICE固定收益指數反映交易成本。因此,現有指數水平的總報酬、價格報酬及超額報酬已作調整以反映新方法。所有於2022年6月30日前的報酬資料均未作調整。