公共固定收益

2025年展望﹕环球固定收益

2024年12月 – 9 分钟 阅读

在不断变化的宏观经济环境、政治和地缘政治局势的背景下,我们的环球固定收益投资组合专家探讨了环球高收益债券、新兴市场债券和投资级别信用的未来前景。

Colin Gordon: 在预测2025年和以后的市场前景时,许多投资者认为特朗普胜出美国总统大选是一项主要考虑因素。第二届特朗普政府可能将对各个投资市场产生什么影响?

Brian Pacheco: 综观而言,第二届特朗普政府可能会采取措施进一步推动经济增长和降低美国监管力度。在大选结果出炉之后,美国高收益债券市场也迅速地消化了这个情景。在行业方面,特朗普政策对能源业前景的影响备受市场关注。虽然大选结束后能源业有所回升,但市场所指的「加大油气钻探」情景是否能够利好该行业,又或者会否大幅增产(特别是考虑到近年来决定能源供应的主要因素是油价,而不是美国监管),仍是未知之数。此外,市场需求和地缘政治因素也可能影响该行业的前景。

Ricardo Adrogué: 在地缘政治方面,市场普遍认为相关风险在大选结束后应该会逐渐消退。这在一定程度上可能是正确的,尤其是在俄乌战争和中东战争问题上,但鉴于这些地缘政治危机所带来的各种复杂因素,我还是对市场可能过于乐观而感到担忧。

Omotunde Lawal: 在新兴市场和欧洲企业方面,关税政策是“特朗普2.0时代”的不确定性的主要来源,也是我们密切关注的方面。在新兴市场方面,中国对全球经济发展有举足轻重的影响。全球贸易在第一届特朗普政府执政期间有所调整。展望未来,我们预计新兴市场在全球关税战中将会出现一批赢家和输家。

24-4077562

如欲阅读全文

下载PDF
Headshot of Colin Gordon smiling at the camera.

Colin Gordon

投资组合解决方案和分析总监
Headshot of Brian Pacheco smiling at the camera.

Brian Pacheco

环球高收益投资组合经理
Headshot of Ricardo Adrogue smiling at the camera.

Ricardo Adrogué博士

环球主权债务及货币投资总监
Headshot of Omotunde Lawal smiling at the camera.

Omotunde Lawal,特许金融分析师

欧洲、中东和非洲企业信贷与新兴市场企业债券投资总监

Charles Sanford

投资级别信贷总监

本文仅供参考,不构成任何投资建议或承诺。

市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,对任何因直接或间接使用本材料或者据此进行投资所造成的一切后果或损失,霸菱不承担任何法律责任。

本文非基金宣传推介材料,亦不构成任何法律文件。

本文所载的市场观点、投资策略或业务流程有可能因发布日后的各种因素变化而调整,公司在对其进行更新时不会另行通知,本文所载内容也不构成公司对市场观点、投资策略或业务架构的承诺。

若本文转载第三方报告或资料,转载内容仅代表该第三方观点,不代表本公司立场。

本文版权归霸菱所有,未获得本公司事先书面授权,任何人不得对本文内容进行任何形式的发布、复制。如引用或转载本材料所载内容,务必联络霸菱并获得许可,并需注明出处为霸菱,且不得对本文中的任何内容进行有违原意的删节和修改。

霸菱对本文保留一切法律权利。