베어링 글로벌 선순위 담보 채권 펀드(채권-재간접형)

부상하는 인컴 투자기회

색다른 시각의 하이일드 채권 투자

모닝스타 등급^TM1

1. 2025년 3월 31일 기준 모닝스타 등급((EAA Fund Senior Secured Bond Investments 유형 기준). 트렌치 G USD Dist Monthly 기준. 트렌치별 성과는 다를 수 있음. 피투자펀드인 "베어링 글로벌 선순위 담보채권 펀드(Barings Global Senior Secured Bond Fund)" 기준.

신용 손실 위험 완화에 효과적인 선순위 담보채권  

글로벌 선순위 담보 채권은 일반 하이일드 채권과 마찬가지로 채무 불이행 위험에 노출되어 있으나, 무담보 및 후순위 채권보다 우선적인 채권 상환권이 있습니다. 즉, 채무 불이행 상황에서 선순위 담보채권 투자자는 변제 우선권을 바탕으로 투자 원금 회수에 유리한 위치를 점할 수 있는 것입니다. 채권 상환 우선권과 담보가 확보되어 있는 선순위 담보채권은 지금과 같이 변동성이 큰 시장 환경에서 의미있는 투자 대안이 될 수 있습니다.  

국제 신용평가사 무디스의 글로벌 평균 회사채 회수율 (최종 회수율 기준) 

자료: Moody’s Investors Services Annual Default Study. 북미 비금융 기업 기준 데이터. 2024년 2월 26일 기준.

GDP 성장률이 글로벌 하이일드 채권 성과에 미치는 영향은 제한적  

역사적으로 하이일드 채권은 저성장 환경에서도 비교적 양호한 성과를 거둬왔습니다. 일례로, 2010년 이후 유럽의 실질 GDP 성장률은 미국보다 낮았지만, 유럽 하이일드 채권의 성과는 미국 경제 성장률이 유럽보다 크게 높았던 2024년 포함, 꾸준히 미국 하이일드 채권의 성과를 압도해왔습니다(환헤지 기준).

낮은 경제성장률이 글로벌 하이일드 채권 성과에 미치는 영향은 제한적      

자료: Bloomberg, ICE BofA. 2025년 3월 31일 기준. 수익률은 미 달러 헷지 기준.

매력적인 인컴 수익 창출 기회 

글로벌 선순위 담보채권은 다른 투자등급 및 하이일드 채권 대비 일드 수준이 더 높습니다. 시초 일드 수준이 높을수록 총 수익 측면에서는 안정적인 성과 회복력을 기대할 수 있습니다.  

채권 시장 전반에서 일드 수준이 상대적으로 높은 선순위 담보채권 

자료: ICE BofA Global Government Index, ICE BofA Global Corporate Index, ICE BofA Global High Yield Index and ICE BofA BB-B Global High Yield Secured Bond Index. 2025년 3월 31일 기준. 

참고: 2022년 6월 30일부터 ICE Fixed Income Index에 거래 비용 반영. 이에 따라 기존 지수의 총 수익률, 가격 수익률, 초과 수익률을 새로운 방법론에 맞게 조정. 2022년 6월 30일 이전 모든 수익률 정보는 조정되지 않음.