글로벌 하이일드 투자 역량
베어링 글로벌 하이일드 펀드 (채권 - 재간접형)
잠재인컴의 실현
매력적인 글로벌 인컴 수익 추구의 기회가 펼쳐집니다.
모닝스타 등급TM1
1. 2025년 3월 31일 기준 모닝스타 등급(EAA OE Global High Yield Bond 유형 기준). 트렌치 F USD Acc 기준. 트렌치별 성과는 다를 수 있음. 피투자펀드인 "베어링 글로벌 하이일드 채권 펀드(Barings Global High Yield Bond Fund)" 기준.
GDP 성장률이 글로벌 하이일드 채권 성과에 미치는 영향은 제한적
역사적으로 하이일드 채권은 저성장 환경에서도 비교적 양호한 성과를 거둬왔습니다. 일례로, 2010년 이후 유럽의 실질 GDP 성장률은 미국보다 낮았지만, 유럽 하이일드 채권의 성과는 미국 경제 성장률이 유럽보다 크게 높았던 2024년 포함, 꾸준히 미국 하이일드 채권의 성과를 압도해왔습니다(환헤지 기준).
낮은 경제성장률이 글로벌 하이일드 채권 성과에 미치는 영향은 제한적
자료: Bloomberg, ICE BofA. 2025년 3월 31일 기준. 미 달러화 헷지 기준 수익률.
과거보다 크게 개선된 하이일드 기업 퀄리티
하이일드 시장은 그 기반이 견고하며 과거 그 어느 때보다 시장 전반 신용등급의 퀄리티가 높게 유지되고 있다는 점에 주목해야 합니다. BB등급 발행사가 시장에서 다수를 차지하고 있는 가운데, CCC등급 채권의 비중은 10%에 불과합니다.
크레딧 퀄리티가 개선된 글로벌 하이일드 채권 시장
출처: ICE BofA Non-Financial Developed Markets High Yield Constrained Index (HNDC). 2025년 3월 31일 기준.
매크로 환경이 악화하더라도 가격 하락에 대한 방어력이 기대되는 하이일드 채권
지금과 같이 일드 수준이 7%를 초과하는 경우, 하이일드 채권은 역사적으로 이후 24개월 간 매력적인 평균 수익률을 시현해왔습니다.
과거 하이일드 채권은 지금과 같은 일드 수준에서 매력적인 수익 시현 (2004년 12월 - 2025년 3월)
| 최저수익률(YTW) | 이후 6개월 평균 수익률 | 이후 12개월 평균 수익률 | 이후 24개월 평균 수익률 |
| >7.0% | 5.8% | 11.3% | 21.7% |
| >8.0% | 6.8% | 13.7% | 31.2% |
출처: ICE BofA Developed Markets High Yield Constrained Index (HYDC). 2025년 3월 31일 기준. 2004년 12월 31일부터 2025년 3월 31일 기준. 월별 데이터 측정치 기준.
참고: 2022년 6월 30일부터 ICE 채권 지수에 거래 비용 포함. 이에 따라, 기존 지수 총 수익률, 초과 수익률 등은 새로운 방법론에 맞춰 조정. 2022년 6월 30일 이전의 수익률 정보는 조정되지 않음.
베어링자산운용 준법감시인 심사필 제 25-4501825 (2025.05.14-2028.05.13)
