•  미국 중심 포트폴리오에서 벗어나 유럽·신흥국으로 글로벌 분산 강조
• 채권시장은 장기 금리 변동성과 글로벌 하이일드 채권의 질적 개선에 주목
• AIㆍ구조적 메가트렌드가 핵심 기회로 부각

2025년 12월 15일 – 베어링자산운용 한국법인(대표이사 박종학)은 대주주인 글로벌 본사 Barings가 2026년 글로벌 거시경제 및 투자 전망을 발표했다고 밝혔다. Barings는 미국의 대형 생명보험사 매스뮤추얼(MassMutual)의 자회사로 4,700억 달러 이상의 자산을 운용하는 글로벌 종합자산운용사다. Barings에 따르면 글로벌 경제는 정책 변화와 지정학적 긴장에도 불구하고 ‘골디락스’ 상태를 유지하며 경기 침체 없이 안정적 성장세를 이어갈 것으로 예상된다. 미국 경제는 고금리 영향으로 성장세가 일부 둔화되지만 경기 침체는 피할 가능성이 크다. 유럽은 통화정책 완화로 성장세를 지원하고 있으며, 중국은 재정 부양책을 강화하고 있다. 아세안과 중남미는 공급망 재편의 수혜를 보고 있다.

Barings는 이러한 환경에서 투자 전략의 핵심으로 균형 잡힌 글로벌 분산을 강조했다. 미국 중심의 포트폴리오에서 벗어나 유럽과 신흥국 전반의 성장 기회를 포착하는 전략을 권고했으며, AI를 비롯한 구조적 메가트렌드에 대응하는 장기적 관점의 투자 필요성을 언급했다. 채권시장은 장기 금리 변동성과 신용등급 개선에 주목할 필요가 있으며, 특히 글로벌 하이일드 채권은 10년 전보다 신용등급이 개선되고 듀레이션이 짧아진 점에서 질적 변화가 나타나고 있다.

마틴 혼 글로벌 투자 공동 대표는 “정책 불확실성과 높은 밸류에이션 환경에서 다변화는 가장 효과적인 방어 수단이다. 스타일, 섹터, 지역 전반에서 균형을 맞추는 것이 중요하며 특히 유럽과 신흥국 자산을 눈여겨 볼 필요가 있다”고 강조했다. 로버트 리 이코노미스트는 “AI 생태계 확장과 글로벌 공급망 재편은 투자자에게 새로운 기회를 제공하고 있다. 특정 지역에 집중하기보다 글로벌 분산 전략을 통해 장기 경쟁력을 확보해야 한다”고 덧붙였다.

지난 10일(현지시간) 미 연준이 기준금리를 0.25%포인트 인하함에 따라 글로벌 금융 여건은 한층 완화될 것으로 예상된다. 미국 가계가 보유한 4조 8천억 달러 이상의 머니마켓펀드(MMF) 자금은 금리 인하에 따라 채권과 주식으로 이동할 가능성이 있으며, 각국 중앙은행도 자국 상황에 맞는 정책을 펼칠 수 있는 여지가 커졌다. Barings는 이러한 변화가 2026년 투자 환경에 긍정적 모멘텀을 제공할 것으로 보고 있으며, 균형 잡힌 글로벌 분산 전략의 중요성을 다시 한번 강조했다. 

베어링자산운용 컴플라이언스 심사필 제 2025-5060983호(2025.12.12~2028.12.11)