ベアリングスの視点

ハイイールド債券およびローンには常に不確実性が存在するものの、引き続き魅力的なインカムを提供しています。足元の不確実性の高い市場環境下において、固定金利資産と変動金利資産の両方に目を向けたバランスの取れたアプローチが、ボラティリティを軽減しつつ上昇余地を確保するうえで有効であると考えられます。

中国株式は、足元では調整局面を迎えているものの、長期的な視点において依然として高い投資妙味を有していると考えられます。その背景には、技術革新や政策支援、消費回復の兆し、そして現在の割安なバリュエーションといった複数の要因が挙げられます。

ハイイールド債券およびローンは、魅力的な損益分岐点およびデフォルト時の損失に対する十分な安全余裕度を有しており、健全なファンダメンタルズを維持しています。今後、更なるボラティリティが予想される中、難しい状況と投資機会の両方が顕在化すると思われます。

ベアリングスの「5つのインサイト 2025年春」について、先進国ソブリン債券チームの溜 学（たまる　まなぶ）が動画にて解説します。

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ハイイールド債券およびローンは、不確実な状況を乗り切ることが可能であると証明されているため、引き続き金利および潜在的な金利変動に焦点が当てられる環境に非常に適していると思われます。

マクロ環境や、政治、地政学が変化する中、ベアリングスの債券ポートフォリオ・マネジャーが、ハイイールド社債、新興国債券および投資適格社債の今後の展望について議論します。

主要中央銀行が利下げサイクルを開始し、国内の追い風が各地域を下支えしているため、アジア株式には説得力があります。

中国当局による支援策および米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げサイクルの開始は、香港・中国株にとってサポート材料となる一方、国内および世界の不確実性は依然として残っています。