Anlagestrategien

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• European Private Credit: Einer wird gewinnen?

  Mark Wilton, Portfoliomanager in der Barings Global Private Finance Group, erläutert das Wettbewerbsumfeld für direkte Unternehmensdarlehen in Europa. Er befasst sich mit Gründen für die Outperformance von Managern, dem Zugang zu Deal-Flow und dem immer stärkeren Fokus auf ESG.

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  David Mihalick und Chris Sawyer von Barings bewerten die Lage an den globalen Märkten für Hochzinsanleihen und -kredite.

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  Unternehmen in China erleben wachsende Belastungen, denn Sektoren wie Technologie, Immobilien und Bildung werden zunehmend Geldstrafen und Beschränkungen auferlegt. Aber es zeichnen sich auch ausgewählte Chancen ab.

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• Bauen oder nicht bauen?

  Höhere Baukosten und längere Bauzeiten stellen potenziellen Gegenwind für Gewinne dar. Doch in einigen Märkten können Bauträger Spitzenmieten verlangen und die erforderlichen Renditen daher möglicherweise übertreffen.

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• Urknall in der Softwarebranche

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• Schwellenländeranleihen: Auswirkungen des scharfen Vorgehens in China

  Omotunde Lawal, Head of Emerging Markets Corporate Debt, beleuchtet die jüngsten regulatorischen Maßnahmen Chinas. Welche Risiken und Chancen können sich für Fixed-Income-Anleger ergeben?

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• Private Credit: Wie Innovationen den ESG-Fortschritt antreiben

  Nachhaltigkeitsorientierte Darlehen (Sustainability-Linked Loans) stellen eine der neuen Möglichkeiten dar, mit denen Kreditgeber ESG-Anreize für Mid-Market Unternehmen setzen können.

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• ESG in kleineren Unternehmen - eine übersehene Chance?

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  Schnelleres Wirtschaftswachstum und günstigeres Finanzumfeld für Unternehmen, gepaart mit überschaubarem Ausfallszenario, kurbeln das Hochzinssegment weiterhin an. Doch angesichts der Ungewissheit um Inflation und Zinsen könnten vor allem Kredite eine Überlegung wert sein.

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• Schwellenländeranleihen: Fundamentaldaten wieder im Fokus

  In den Schwellenländern stehen die Zeichen weiter auf Wachstum, aber angesichts der neuerlichen restriktiven Haltung der US-Notenbank am Quartalsende scheinen Staats- und Unternehmensanleihen besser positioniert als Lokalwährungen.

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• ESG: Klimarisiken in Portfolios von Schwellenland-Unternehmensanleihen

  Unternehmen aus Schwellenländern machen Fortschritte mit Blick auf die Messung und Offenlegung von Klimarisiken, trotzdem ist noch einiges zu tun. Erfreulicherweise sind Anleger und Manager zunehmend in der Lage, die Lücken zu schließen.

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• ESG-Innovationen im Bereich direkter Unternehmenskredite

  Aaron Gillespie, Portfoliomanager bei Barings, beleuchtet Entwicklungen bei der Analyse und Einbeziehung von ESG-Faktoren in direkte Kreditanlagen - darunter jüngste Innovationen wie nachhaltigkeitsorientierte Darlehensverträge (Sustainability-Linked Loan Agreements).

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• Auf der Suche nach den besten ESG-Indikatoren für die Länderanalyse

  In der griechischen Mythologie stellen sich die Helden ihrem Schicksal, obwohl sie wissen, dass es tragisch enden wird.

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• Schwellenländeranleihen: So prägen ESG-Faktoren den Ausblick

  Ricardo Adrogue und Kawtar Ed-Dahmani sehen Spielraum für positive wirtschaftliche Überraschungen in Schwellenländern – trotz Bedenken durch die von der Corona-Pandemie über höhere Zinsen bis hin zur Inflation.

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• ESG bei hochverzinslichen Anlagen

  High-Yield-Portfoliomanager Gareth Hall gibt einen Einblick über drei Herausforderungen der ESG-Prinzipien, denen sich High-Yield-Manager heute stellen müssen.

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• ESG in Asien: Wachsende Dynamik

  Die regulatorische ESG-Landschaft in Asien entwickelt sich rasch weiter, sodass nachhaltige Praktiken immer mehr Investitionsentscheidungen beeinflussen. Folglich sind asiatische Unternehmen mit besseren oder weitreichenderen ESG-Informationen gut für die Zukunft gerüstet.

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• Direkte Unternehmenskredite: Worauf CIOs heute achten

  Jon Bock von Barings veranstaltet eine Diskussionsrunde im „Kinostil“ mit führenden CIOs und Anlegern am Markt für direkte Unternehmenskredite, bei der es um die jüngste Performance der Anlageklasse und die Vorbereitung auf die Zukunft geht.

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• Stehen Schwellenländeranleihen am Wendepunkt?

  Manches spricht dafür, dass das Wachstum der Schwellenländer (EM) in den kommenden Monaten für positive Überraschungen sorgen könnte. Das wiederum würde bedeuten, dass die Anlageklasse eine starke Performance liefern könnte.

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• Befindet sich High Yield in einem Sweetspot?

  Hochzinsanleihen profitieren noch immer von günstigem Rückenwind – von einer Verbesserung des Umfelds für Zahlungsausfälle bis hin zu einer geringeren Sensitivität gegenüber steigenden Zinsen – und könnten für eine starke Entwicklung gerüstet sein, wenn die Erholung einsetzt.

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• Direkte Europäische Unternehmensdarlehen: Positive Dynamik

  Adam Wheeler von Barings beschreibt die robusten, sich verbessernden Rahmenbedingungen auf dem europäischen Markt für direkte Unternehmenskredite, die in den letzten Monaten zu einem kräftigeren Deal-Flow und aus Qualitätssicht attraktiveren Strukturen geführt haben.

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• ESG bei Aktien: Die Gewinner der Energiewende ausfindig machen

  Saubere Energie und Initiativen zur Bekämpfung der Umweltverschmutzung werden die Landschaft der Aktieninvestitionen weiter beeinflussen.

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• 3 Impulsgeber für die Anlagechancen bei direkten Unternehmenskrediten in Europa

  Die wachsende Bedeutung des Marktzugangs, eine breitere Anlegerbasis und der Einfluss von ESG-Faktoren auf die Preisbildung gestalten das europäische Mid-Market-Segment um.

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  Stuart Mathieson und Bryan High von Barings geben einen Einblick in den heutigen Markt für notleidende Kredite.

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• Aktien aus ASEAN-Staaten: „In jeder Krise eine Chance“

  SooHai Lim von Barings erörtert die Dynamik, die Aktien aus ASEAN-Staaten heute prägt: von den Lehren aus der Pandemie bis hin zu den strukturellen Trends, die der Region Aufwind verleihen.

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• Quartals-Research zu europäischen Immobilien

  Immobilienanleger und ihre Kreditgeber bewegen sich auf der Risikokurve nach unten und werden sehr selektiv, was Sektorengagements und die Qualität der Objekte angeht.

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• Vier Themen für das Versicherungs-Assetmanagement im Jahr 2021

  Versicherer haben die Pandemie recht gut überstanden, aber wahrscheinlich steht ihnen noch ein langer, holpriger Weg der Erholung bevor.

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• Schwellenländeranleihen: Wo liegen die Wertchancen von heute?

  Cem Karacadag von Barings beleuchtet die Aussichten für Schwellenländeranleihen.

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• Besserer Markt für Europäische Unternehmenskredite post COVID?

  Infolge der COVID-Krise sind Transaktionen im europäischen Mid-Market-Segment durch ein geringeres Leverage-Niveau, eine robustere Dokumentation und attraktivere Preise geprägt. Das deutet auf eine Umbasierung des Markts gegenüber den letzten Jahren hin.

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• Ausblick auf 2021: Ungleiche Erholung

  In vielerlei Hinsicht erscheint der Aufschwung dauerhaft und real – aber auch ungleichmäßig und in einigen Fällen recht unvorhersehbar. In diesem Gespräch erörtern Anlageexperten für öffentliche und private Märkte, wo sie im kommenden Jahr Risiken und Chancen erwarten.

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• Drei Gründe, aus denen Bank Loans eine starke Performance liefern

  Es ist nicht ganz so einfach wie die Devise: „Wenn die Zinsen steigen, kaufen Sie Darlehen, und wenn die Zinsen fallen, kaufen Sie Anleihen.

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• Argumente für Immobiliendarlehen in Europa

  In Anbetracht der unterstützenden Rahmenbedingungen für Immobilienpreise in Europa und des im Vergleich zu früheren Immobilienzyklen geringen Fremdkapitalanteils dürfte die Anlageklasse gerüstet sein, um den Auswirkungen der Pandemie standzuhalten.

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• Strukturelle Trends, die Aktien aus Asien unterstützen

  Einige strukturelle Trends prägen und unterstützen die Anlagechancen bei asiatischen Aktien. Viele dieser Trends werden – vielleicht paradoxerweise – durch die Pandemie und die Handelsspannungen zwischen den USA und China noch verstärkt.

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• Value-Add nach der Pandemie

  Der durch die globale Pandemie ausgelöste Schock hat die Immobilienmärkte weltweit erschüttert – daher sind die Qualität und die Lage von Immobilien heute wichtiger denn je.

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• Real Estate Debt: Die neue Anlagechance in Europa

  Sam Mellor von Barings Real Estate beschreibt die Trends, die dem strukturellen Wachstum von Immobilienanleihen in Europa zugrunde liegen, vergleicht die Anlageklasse mit anderen öffentlichen und direkten festverzinslichen Alternativen und stellt sie gegenüber.

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• Schwellenlaender: Kräftiger Rückenwind – mit Risiken am Horizont

  Teile des Markts für Schwellenländeranleihen lieferten in diesem Jahr Lichtblicke für Rentenanlagen. Werden Schwellenländer die Industrieländer in den kommenden Monaten übertreffen – oder sind die Risiken zu groß?

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• High Yield: Überbrückung der Kluft zur Welt nach Corona

  Was ist an den Hochzinsmärkten zu erwarten? Martin Horne, Head of Public Fixed Income, führt aus, was die auseinanderlaufende Erholung der Vermögenspreise, Emissionsniveaus in Rekordhöhe und abnehmende Ausfallerwartungen für die Hochzinsmärkte in den kommenden Monaten bedeuten.

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• High Yield: Auf halber Wegstrecke?

  Der Schock war das Thema des ersten Quartals, die Anreizmaßnahmen das Thema des zweiten. Doch wir befinden uns eindeutig noch nicht im Zeitalter nach Corona und der Weg zur wirtschaftlichen Erholung bleibt ungewiss. Was bedeutet das für High Yield?

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• Investierbare Immobilientrends für 2021 und danach

  Ein 360°-Webinar von Barings zum Thema Immobilienbeteiligungen

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• Ausblick auf 2021: Ungleiche Erholung

  Hören Sie zu, wenn die Portfoliomanager und Anlageexperten von Barings die zyklischen und strukturellen Trends diskutieren, die die öffentlichen und privaten Märkte 2021 und darüber hinaus prägen dürften.

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• Schwellenländeraktien: Weiterentwicklung und Transformation

  Von führenden Technologien über geänderte Konsummuster und weiterentwickelte Geschäftsmodelle bis hin zu ESG – die Anlagechancen bei Schwellenländeraktien werden von zahlreichen Faktoren bestimmt.

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• ESG bei Aktien: Nicht alle Ansätze sind gleich

  Dr. Ghadir Cooper, Global Head of Equities, gibt Einblicke in den bewussten Ansatz, den ihr Team bei der Einbeziehung von ESG in den Anlageprozess verfolgt. Dazu gehört auch die Frage, wie Integration, Dynamik und aktives Engagement zu besseren Ergebnissen beitragen.

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• Die sich abzeichnende Anlagechance bei notleidenden Krediten

  Wenn die Pandemie abklingt, könnten einige Unternehmen Probleme haben, höhere Schulden zu bewältigen; sind schwächere Emittenten mit Umstrukturierungen oder Notsituationen konfrontiert, eröffnen sich Anlegern Chancen für den Einsatz von mehr Kapital in Distressed-Debt-Strategien.

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• High Yield: Flexibilität in unbeständigen Zeiten

  Der Weg zurück zur Normalität dürfte holprig werden. Trotzdem werden sich Chancen auftun– wer diese Chancen zu nutzen weiss, ist klar im Vorteil.

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• ESG: Das Ziel jenseits des Einkommens

  ESG spielt bei Festzinsanlagen eine immer größere Rolle. Bei Barings beziehen wir für alle Anlageklassen für Unternehmenskredite ESG-Aspekte ausdrücklich ein – doch die Art und Weise unserer Analyse unterscheidet sich je nach den Nuancen der einzelnen Märkte.

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• Immobilien: Die kritische Rolle des Asset Managements in einer Krise

  das Asset Management spielt hinsichtlich einer langfristigen Wertschöpfung an den Debt- und Equity-Märkten für Immobilien eine entscheidende Rolle – insbesondere wenn es darum geht, Krisen wie COVID-19 zu bewältigen.

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• Direkte Unternehmenskredite: Die Zykluswende

  Co-Heads of Global Private Finance Ian Fowler und Adam Wheeler beschreiben die Entwicklung der Bedingungen auf den nordamerikanischen und europäischen Märkten für Direkte Unternehmenskredite und zeigen auf, wo sich in den kommenden Monaten und Jahren Gelegenheiten ergeben könnten.

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• Was steht für Privatkredite an?

  Nun, da der entscheidende Moment gekommen ist, stellen sich viele Anleger die Frage, was in den nächsten Monaten (und Jahren) für direkte Unternehmenskredite (Unternehmen im Mittelmarkt Segment) ansteht.

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• Aktien aus Hongkong-China: Chancen gewinnen an Dynamik

  COVID-19 lockert langsam seinen Griff in China, dennoch ist deutlich geworden, dass viele der langfristigen strukturellen Trends, die die Märkte prägen, intakt bleiben oder sogar an Fahrt gewinnen – wodurch Anlagemöglichkeiten in Aktien aus Hongkong-China entstehen.

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• 3 Gründe für einen langfristigen Ansatz zu Small-Caps

  Die Volatilität, die durch die COVID-19-Pandemie und den Verfall der Ölpreise ausgelöst wurde, hat ein hohes Maß an Unsicherheit mit sich gebracht – aber auch eine potenzielle Chance, langfristige Investitionen zu attraktiven Kursen zu tätigen.

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• Langfristiges Wachstum inmitten der aktuellen Volatilität aufdecken

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• Entschärfung des Tail-Risk im High-Yield-Bereich

  Auf der Bildfläche der US-Hochzinsmärkte ist ein neuer Käufer erschienen – zufälligerweise der größte Käufer von allen: die US-Notenbank.

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• Wenn Kurse und Fundamentaldaten eigene Wege gehen

  Dr. Ricardo Adrogué erörtert den Effekt der globalen Pandemie auf Schwellenländer, einschließlich der Auswirkungen auf die Märkte für Staats- und Unternehmensanleihen sowie auf Zinsen und Devisen.

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• High Yield: COVID-19 – durch die Krise navigieren

  Martin Horne von Barings stellt die aktuelle Volatilität auf den Hochzinsmärkten in einen Kontext und beschreibt, wie das Team von Barings sowohl mit Risiken umgeht als auch Wertchancen in der Krise aufdeckt.

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• Die Suche nach großen Chancen in kleinen Unternehmen

  Europa sieht sich einem Klima schwachen Wachstums und politischer Volatilität ausgesetzt. Der Aktienmarkt hat in den letzten 10 Jahren einen beispiellosen Wachstumstrend verzeichnet. Nun suchen Investoren verständlicherweise nach Wertpotenzial.

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• 2020: EM-Währungen vor dem Wendepunkt?

  Zehn Jahre liegt die Finanzkrise inzwischen zurück. Das globale Finanzsystem scheint wieder bereit, Fremdkapital aufzunehmen. Dieser Prozess würde wahrscheinlich Jahre dauern und dürfte Schwellenlandwährungen eine Finanzierungsquelle eröffnen und für einigen Rückenwind sorgen.

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• Angesichts des steigenden „Mequity“-Risikos kann Langeweile schön sein

  Am oberen und unteren Ende des mittleren Marksegments herrscht in den USA und in Europa einiger Druck. Potenziell attraktive Werte liegen eher im traditionellen, echten Mittelmarktsegment.

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• Schwellenländeranleihen: Mit aktiver Vermögensverwaltung den Stürmen trotzen

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  Vom Mittleren Osten über China bis nach Argentinien sind Investoren mit einer Anzahl von geopolitischen Risiken und negativen Schlagzeilen konfrontiert. Aber können wir in den Schwellenländern noch Mehrwert finden?

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• Schwellenländeranleihen: Einnahme einer harten (Währungs-)Haltung

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  Trotz zunehmender Unsicherheit in den breiteren Märkten lieferten High Yields im dritten Quartal weitgehend positive Renditen. Da wir uns weiter durch die späten Phasen eines längeren Zyklus bewegen, wird die Kreditauswahl von entscheidender Bedeutung sein.

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• High Yield: Zinsen, Rezessionen und der Relativwert

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  Die Performance von Schwellenländer-Staatsanleihen kann von Land zu Land stark variieren. In dieser Publikation legt Cem Karacadag, wie wichtig ein aktiver Managementansatz sein kann, um die guten von den schlechten Anlagechancen zu trennen.

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