가치투자(밸류 인베스트먼트) 하우스가 운용하는 성장주 펀드, 베어링 수억마련 펀드

가치 투자(밸류 인베스트먼트)와 성장주

성장주에 가치 투자한다”는 말이 의미하는 바가 무엇일까요? 다소 혼란스러워하실 분도 계실 것입니다. 베어링자산운용의 투자철학 중 하나인 “가치투자”는 철저한 리서치를 바탕으로 기업의 본질가치를 산출하고, 이를 현재의 시장가치(주가)와 비교해 저평가된 기업에 투자하는 것을 말합니다.

여기에서 기업의 본질가치란 기업의 현재 자산 가치뿐 아니라 미래 수익력을 의미하는 미래 가치까지 폭넓게 아우르는 개념입니다. 다시 말해, 현재 밸류에이션이 높아 보이는 성장 기업도 미래가치가 적정하다고 평가되면, 충분한 투자 매력을 지니고 있다고 볼 수 있습니다. 베어링자산운용의 “가치투자” 철학은 성장주 투자에 있어서도 매우 중요한 투자 원칙 중 하나입니다.

가치투자 하우스인 베어링자산운용은 포트폴리오를 구성할 때, 세부적인 투자 전략, 차별화된 종목 선정 기준 등을 가지고 각각의 특성에 맞게 세부 포트폴리오를 구성합니다. ‘베어링 수억마련 펀드’는 가치투자 전문 하우스인 베어링자산운용의 장기성장형 펀드로써, 핵심 경쟁력과 장기성장성을 갖춘 기업에 장기 투자하는 펀드입니다.

도표 1. 베어링자산운용 투자 철학 및 베어링 수억마련 펀드

자료: Barings.

베어링 수억마련 펀드, 핵심 경쟁력과 장기성장성 있는 기업에 투자

그렇다면, 베어링 수억마련 펀드는 핵심 경쟁력과 장기성장성을 갖춘 기업을 어떻게 구별해낼까요? 그 비결은 바로 ‘가치 투자(밸류 인베스트먼트)’에 있습니다. 베어링 수억마련 펀드는 철저한 기업 리서치에 기반해 장기 성장성이 높을 것으로 기대되는 기업에 적정 가격으로 투자합니다.

도표 2. 베어링 수억마련 펀드 성장주 투자 전략의 핵심 키워드

자료: Barings.

올해 상반기 국내 주식 시장은 인공지능(AI), 2차전지 등 소수의 성장주 위주로 강세를 보인 가운데, 단기 성과가 양호한 성장 기업이라 할지라도 해당 기업에 직접 투자해 꾸준히 장기 성과를 관리하기란 결코 쉽지 않습니다. 보편적으로 (성장주에 대비되는 개념으로써의) 가치주 투자자는 주가 상승시 해당 주식이 더 이상 가치주의 영역에 머물러 있지 않다고 판단하고 상대적으로 적절한 시점에 매도 결정을 내릴 수 있습니다. 이에 반해, 대부분의 성장주 직접 투자자들은 주가가 상승했다 하더라도 단기적인 기업 성장성만 둔화되지 않는다면 계속해서 그 주식을 보유하는 경우가 많으며, 이로인해 기업 실적 변동 또는 외부 변수의 출현 등으로 높은 변동성에 고전하는 경우가 많습니다.

베어링 수억마련 펀드는 철저한 리서치를 바탕으로 기업의 본질 가치를 산출하고, 해당 기업의 적정가격이 주가보다 충분히 낮아 투자 매력이 있다고 판단될 경우 해당 기업을 포트폴리오에 편입하고, 주가에 해당 기업의 미래가치가 충분히 반영되어 있다고 판단되는 경우에는 당장 기업 성장성이 훼손되지 않았다 하더라도 포트폴리오에서 과감히 투자 비중을 줄이거나 주식을 매도합니다. 다만, 일단 매도한 기업이라 하더라도 강한 프랜차이즈 경쟁력을 갖추고 있는 기업의 경우에는 기업 가치가 지속적으로 상승할 수 있으므로 변동성이 높아지는 시장 국면을 활용해 충분한 주가 하락으로 투자 매력이 높아졌을 때 해당 기업에 대한 재투자를 진행하기도 합니다.

최근 불안한 매크로 요인 속에서 장기적인 성장 트렌드 속에 있으나 가시적인 성과 도출까지 상당한 시간이 요구되는 일부 기업에 높은 가격 부담을 감수하며 테마성 투자에 나서는 일부 직접 투자자들이 보이고 있는 점은 안타까운 일입니다. 베어링자산운용은 조만간 이와 같이 비이성적인 시장이 바로잡힐 것으로 기대하며, 성장 프리미엄이 과도하지 않은 선에서 핵심 경쟁력을 갖추고 있다고 판단되는 성장 기업에 대한 투자를 지속하고 있습니다.

현재 베어링 수억마련 펀드는 한국의 성장을 주도하는 핵심 산업 중 글로벌 경쟁력을 보유한 기업들에 집중 투자하고 있으며, 여기에는 IT, 퓨처 컴퓨팅, 퓨처 모빌리티, 그린 에너지, 헬스케어, 항공우주 등과 관련된 여러 기업들이 포진되어 있습니다.

빼어난 성장 기업에 가치투자하는 베어링 수억마련 펀드

베어링 수억마련 펀드의 “수”는 문자 그대로 ‘몇’, ‘여러’, ‘약간’의 뜻을 더하는 접두사를 의미하기도 하지만, 한자로 秀(빼어날 수) ‘빼어난 성장 기업에 선별적으로 투자’한다는 의미도 내포하고 있습니다. 올 상반기 국내 증시의 상승은 2차 전지 등 특정 산업 소수 기업에 의해 주도된 가운데 하반기에도 반도체 및 여러 테크 기업들의 실적 성장이 기대되는 만큼, 빼어난 성장 기업에 대한 선별 투자는 지속되어야 할 것입니다.

그러나, 주식 시장이 비효율적인만큼 기업의 본질적 가치에 관계없이 주가 변동성이 높게 나타날 수 있고 특히 성장 프리미엄이 과도하게 부여된 기업의 경우 비중 축소 또는 매도 시점을 잡기가 더욱 쉽지 않으므로, 성장주 투자에 관심이 있지만 변동성도 함께 관리하기를 원하는 투자자라면 베어링 수억마련 펀드가 좋은 대안이 될 수 있을 것입니다.

베어링자산운용 준법감시인 심사필 제 2023-3045775호 (2023.8.7~2026.8.6)

베어링수억마련증권자투자신탁(주식) 위험등급 2등급│종류A 총 보수 연 1.466% (운용보수 : 연 0.7%, 신탁,사무보수 : 연 0.066%, 판매보수 : 연 0.7%)│선취판매수수료 납입액의 1.0% 이내│환매수수료 없음│환매방법 15시 30분 이전 : 환매청구일로부터 제2영업일 기준가격으로 제4영업일에 지급, 15시 30분 경과 후 : 환매청구일로부터 제3영업일 기준가격으로 제4영업일에 지급│투자 전 설명 청취 및 (간이)투자설명서ㆍ집합투자규약 필독│예금자보호법상 보호상품 아님│자산가격 변동 등에 따른 원금손실(0-100%) 발생 가능 및 투자자 귀속│기타 증권거래비용 등 추가발생 가능│과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하지 않음