上市股票

為亞洲股票市場帶來投資機會的三大趨勢

2021年6月 – 3 分鐘閲讀

由於亞洲地區的支持性結構性趨勢持續發展，從數碼化到去全球化，以至可持續發展的重要性日益上升，亞洲股票市場的長線潛力維持良好。

市場預計社會及經濟活動有望於2021年恢復「正常」，亞洲股票市場於年初開局表現強勁。儘管美國經濟增長預期引發通脹憂慮升溫，導致近期股市表現下跌，但我們認為受惠於以下的長線增長主題，亞洲股票市場仍有望受到良好支持，並繼續提供具吸引力的長線投資機會。而事實上，這些主題受全球疫情大流行而得以放大。

數碼化

新型冠狀病毒疫情無疑加速了科技在生活中的普及程度。在疫情期間，從5G到大數據中心等新數碼基礎建設均是不斷湧現投資機會的領域之一。具體而言，受惠於長時間的「在家工作」狀況，本來已處於上升軌道的數據中心營運商錄得顯著上升。例如，預計中國數據中心市場在未來三年的增速有望達到26%¹。隨著越來越多消費者選擇網上購物，由食品到服裝以至娛樂，在線零售銷售亦在加速增長。

數碼經濟在東協（由東南亞十國組成的合作組織）及印度尚處於初步發展階段，因此提供因科技日益普及所帶來的增長機會。事實上，區內股市的構成正逐漸反映出這項趨勢。例如，中國移動等舊經濟巨頭於五年前乃中國最大的公司，而如今騰訊等新經濟巨頭在市值上已超越該等公司。在數碼經濟價值鏈上有眾多投資機會，從內容供應商（如騰訊）及平台營運商（如阿里巴巴）到促進基礎建設的營運商（如台積電及三星）等，不一而足。

去全球化

去全球化及供應鏈多元化乃塑造亞洲投資機會的另一項結構性趨勢。在過去十年中，主要由於中國的勞工成本相比其他地區有所上升，許多大型跨國企業都在尋求將其製造供應鏈分散至中國以外的市場。最近，中美貿易緊張局勢放大了企業遷出中國的趨勢。新型冠狀病毒疫情突顯出供應鏈的脆弱性，以及多元化投資於多個國家的重要性，因此亦加速了這項趨勢。

在許多情況下，東協各國及印度均是受惠者，這些國家擁有龐大又具有競爭力的勞動人口，加上消費群潛力強勁，令這些國家的吸引力日益提升。其中部份國家推出一系列支持市場競爭力的政策，從下調企業稅到靈活的勞工政策等，此舉亦是意料之內。雖然供應鏈遷移及重建可能需要數年時間，但我們相信隨著越南、馬來西亞及泰國等國家的電子行業及其他製造業產能不斷提升，這些國家（乃至企業）有望繼續從這項趨勢的演變中受惠。

可持續發展

可持續發展的重要性日益顯著，對重視這項趨勢的企業的需求前景及估值可能帶來正面影響。環球各國的決策者已設定實現碳中和的時間表，並加快實施可持續政策，這有助於推動可再生能源的需求。我們認為亞洲有多家企業為可再生能源價值鏈上的領先供應商，這些企業有望從這項趨勢中受惠。

可持續發展理念日益普及亦為個人的生活方式帶來影響。例如由於各國實施封鎖措施，加上憂慮近距離身體接觸會受感染，市民均選擇以自行車等交通方式代替擠擁的地鐵出行。中國的城市化進程持續推進，加上家庭財富於過去十年中穩步增長，亦使人們更加關注健康及養生方面的問題，而新型冠狀病毒疫情無疑突顯出加大醫療保健開支的必要性。這項趨勢可能為醫療保健及養生業的相關企業帶來投資機會。