ストラクチャード・クレジット(CLO)
- 運用資産額 $17.3 billion
(31 December 2020) - 投資形態
- 直接投資
- 合同ファンド
- QIF
投資哲学
証券化されるローンの担保資産やストラクチャーの詳細な理解、コラテラル・マネジャーがパフォーマンスにもたらす影響の分析に重点を置いています。
ベアリングスの強み
1990年前半からCLOやCDOの運用に携わってきた資産運用会社として、業界でも最も充実かつ経験豊富なチームを有しています。
- 市場に関する幅広い視点: CLOのあらゆる資本構造にアクティブに投資
- 独自のデータ取得システム: CDO WorldSMを用いた詳細な市場情報へのアクセス
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CLO:慎重な楽観主義
CLOにとって2020年は激動の1年となりましたが、今後、経済がその回復基調を維持し金利が上昇する局面においては、魅力的な資産であると考えます。
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CLO:クオリティへの選好
ローン担保債券(CLO)は第2四半期に続き第3四半期も上昇しましたが、今後ボラティリティは上昇する可能性があります。このような環境下においては、クオリティを向上させることが投資家にとって有益であると思料されます。
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ディストレスト・デットにおける投資機会の出現
新型コロナウイルスの終息に伴い、一部の企業においては増加した債務の管理において困難に直面する可能性があります。斯かる脆弱な発行体がリストラクチャリングされる、もしくはその他ストレスに晒された状況に陥ることにより、ディストレスト・デット戦略に投資する投資家にとっては、魅力的な機会が到来する可能性があります。※本レポートは英語です。
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CLO:回復への道のりを見極める
流動性の改善および需給の正常化に伴い、第2四半期のローン担保債券(CLO)は反発しました。高格付けトランシェおよび新発のBB格トランシェを中心に投資機会が存在する一方、アクティブなポートフォリオの運営は必要不可欠であると考えます。
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CLO:ボラティリティが継続する中に潜む魅力的な投資機会
2020年第1四半期を通じて、市場全体のボラティリティが高止まりする中、投資家が流動性を求めたことによりCLOは各トランシェに於いて激しい値動きとなりました。一方、アクティブ・マネジャーと共に長期的な見通しに立脚した投資を実行する場合、足元の環境に於いても魅力的なリターンを獲得することが可能であると考えます。
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