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宏觀經濟及地緣政治

投資者為何應該重讀國情咨文

2019年2月 - 3 分鐘 閱讀

宏觀經濟及地緣政治研究總監Christopher Smart博士,認為投資者應重讀國情咨文的原因。

隨著愈來愈多的民主黨人表態有意參加總統大選的黨內初選,加上華盛頓的矛盾加劇,投資者日益感到困惑和挫敗亦屬正常現象。然而,總統特朗普於二月初發表國情咨文講話,對近期事件作出一些表態,可能令投資者感到安慰。美國經濟政策的長遠軌跡仍然難以預測,但亦出現了一些早期跡象。

從國情咨文講話可以得出的最重要結論是,不論總統個人的直覺,兩黨可能會就預算案達成協議。談判可能持續到最後一刻,但政府有可能不會停擺。共和黨人應該不惜一切避免政府停擺,考慮到特朗普並未在長篇大論的邊境安全講話中發出最後通牒,意味著他已經意識到這一點。

第二,中美很可能達成貿易協議,儘管很少人相信可以強制執行。特朗普在國情咨文講話中非常尊重主席習近平,令你可能會誤以為他是席上嘉賓。如果達成貿易協議仍是遙遙無期,特朗普不太可能會談論雙邊峰會。

第三,市場可以在未來兩年內評估市場上公司的財務業績及估值。除了聯儲局會議外,華盛頓不會推出太多可以改變經濟或市場的措施。債務上限談判可能引發短期市場波動,但政府實施經濟改革或獎勵企業作出投資,以促進經濟增長的機會微乎其微。

這並不意味著投資者可以對美國政壇的暗流湧動置之不理。

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