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宏觀經濟及地緣政治

今個冬季的十大重要因素走勢

2018年12月 - 5 分鐘 閱讀

Christopher Smart博士,宏觀經濟及地緣政治研究總監,分享了他對未來幾個月十大重要因素的看法。

預測可能枉費心機,但預測背後的理據可有助於我們洞悉推動潛在投資回報的主要動力。為更好地了解2019年的 形勢,我們密切留意當中十大重要因素的走勢。我們將會追蹤今個冬季的走勢,敬請於未來三個月與我們一同見 證。

  1. 特朗普:儘管民主黨掌控了眾議院、米勒的調查蒙上陰影,以及金融市場瀰漫著緊張的氣氛,但美國總統特朗普可能使出妙計令其安然脫離以上危機。能否與中國暫時達成協議,在很大程度上取決於他願意接受的條件。北京顯然願意購買更多美國大豆、加強對知識產權的保護,及令人的震驚的是,願意調整其標誌性的「中國製造2025」計劃以推進重要產業的科技進步。這些措施雖然難以解決世界兩大經濟體系之間的深層系統性 矛盾(而執行不力將會繼續引發怨氣),但應該足以令總統宣稱贏得暫時的勝利。倘若12月可能出現的政府停擺情況持續不久,他甚至可能透過基建開支方案達成協議以提振國內經濟增長搖擺的信心,並解除國會新領袖的支持。
  2. 美國股票:美國股票的估值相較過往水平並不低廉,而股市亦未出現市場資深人士所稱的投降式拋售,但相較美國國庫債券孳息率的下跌,股票盈利收益率開始變得更具吸引力。科技股或許在短期內都不會重返近期的高位,但相信股市在未來數月仍有望錄得升幅。
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