ZH Hong Kong (香港 – 中文) 個人

美國大選2016

霸菱的投資專才提供了有關美國總統選舉如何影響固定收益及股票的見解。

 

宏觀概述

媒體及政治迷似乎密切關注黨代會後每一項民調結果,祈求從蛛絲馬跡中預測美國總統大選最終的當選者,但在選前三個月期間標準普爾500指數的表現才是最準確的選戰結果預測指標之一。自1928年以來,標準普爾500指數在過去23次總統大選中有20次準確預測到當選人,自1984年以來更是百發百中。公式很簡單:倘若股市上升,就意味著執政黨會
勝出。這個關係看似怪誕,但其實從社會氣氛的角度來看,其準確率高達87%亦不無道理。選前幾個月的股市表現反映了市場人士對經濟前景的整體觀點。股市下跌(經濟前景負面)可能反映出民眾希望有改變。

特朗普當選的潛在影響

特朗普當選當然出乎市場意料之外。但就像英國脫歐公投一樣,特朗普當選的長遠影響仍然存在極大的未知之數。就像所有政府換屆一樣,新政府的政策需要一段時間才能頒佈及落實,在未來四年對金融市場及經濟的影響可能會起伏不定。

雖然特朗普當選是選民對其求變的授權,但究竟他施政及執行所提出政策的有何成效,仍須拭目以待。

在勝選演講中,特朗普顯示出和解的跡象。在激烈的選戰過後,當選人在總統任期內的表現往往不等於他在競選期間發表的言論。歸根究底,未來發生的事件和作出的決策不是某人可以事先一力斷定的,即使候選人再熱情的作出了甚麼競選承諾,在實際執政中亦可能由於政治惰性而受到阻礙。

話雖如此,政治不明朗因素(尤其是在美國方面)是我們的主要宏觀主題之一。大選過後,許多問題仍然懸而未決,例如內閣組成及其他關鍵職位的委任,減稅、公平貿易政策以及更有利於營商的環境均可能會營造出更看好經濟增長的市場氣氛。然而,究竟美國在多大程度上將會尋求加大在全球事務上扮演的領導角色,仍是未知之數。儘管如此,特朗普的當選可能會打破華盛頓建制環境,為公私營合作關係開闢不同的道路。

倘若無法取得重大政策改革,特朗普可能會運用總統的行政權力,在不需要國會通過的領域單方面對貿易政策施加最大的影響。近期,候選人對貨幣政策的限制及將指揮棒交給財政政策的議題有多番討論,我們將會密切留意財政開支提案對赤字的影響,及其對美元及利率的影響。目前,企業基本因素似乎維持穩定,但施政及政策的變動都可能會引發市場波動,為多個資產類別的投資者帶來新的投資機會。

投資灼見

高收益債券

特朗普當選出乎大多數人意料之外,但值得留意的是,自
2008、2009年環球金融海嘯以來 ...

閱讀更多
多元收益

特朗普當選,相信是政壇近來間最令人震驚的消息之一。他的選舉勝利,盡顯 ...

 

閱讀更多
新興市場債券

特朗普意外當選,為市場注入更多不明朗因素,我們認為對
新興市場產生了機遇及風險 ...

閱讀更多
環球股票

特朗普意外當選,記下了政壇上一次罕有的選舉結果,令大選過後不明朗因素大大增加 ...

閱讀更多
小型股票

特朗普當選的結果出乎市場意料之外,環球投資者需要一段
時間消化 ...

閱讀更多
新興市場股票

特朗普意外當選美國總統,為市場帶來較大不明朗因素。儘管如此,共和黨總統候選人 ...

閱讀更多
亞洲股票

特朗普當選總統,帶領共和黨大獲全勝,這消息一公佈已引
發市場大幅動盪 ...

閱讀更多


 

 

 

重要資料

本文件僅供資訊用途,概不構成買賣任何金融工具或服務的要約或邀請。在編製本文件所載資料時,並未考慮可能接收本文件人士的投資目標、財務狀況或具體需要。本文件並非、亦不得被視為投資建議、投資推薦或投資研究。

有意投資者在作出投資決策時,必須依賴自行對投資對象的優點及所涉及風險的判斷,在作出投資決定前,有意投資者應尋求適當的獨立投資、法律、稅務、會計或其他專業意見。

除非另有說明,否則本文件所載觀點是霸菱的觀點。這些觀點是基於編製文件當時的事實,本著真誠的態度而提出,有可能發生變動,恕不另行通知。本文件的部份內容可能是以相信為可靠來源的資料為基礎。霸菱已盡一切努力確保本文件所載資料實屬準確,但概不就資料的準確性、完整性或充分性作出任何明示或暗示的聲明或保證。

本文件所載的任何預測是基於霸菱在編製當日對市場的意見,視乎許多因素而定,可能發生變動,恕不另行通知。任何預計、預估或預測未必代表未來將會或可能出現的表現。本文件所載的任何投資績效、投資組合構成或例子僅供說明用途,並非任何未來投資績效、未來投資組合構成及/或投資的指引。任何投資的構成、規模及所涉及風險可能與本文件所載的例子存在重大差異。概不聲明投資將會獲利或不會產生虧損。在適當情況下,貨幣匯率的變動可能對投資價值產生影響。

投資涉及風險。過往表現不可作為未來表現的指標。投資者不應僅根據此資料而作出投資決定。

本文件由霸菱資產管理(亞洲)有限公司發行,並未經香港證監會審閱。

X

當您瀏覽或使用本網站時,即表示您同意(1)我們於法律和隱私條款中所提及到有可能在您的設備上放置cookies,並使用其他網上追踪機制,及(2)本網站的 法律和隱私條款