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東協:有利的人口統計狀況與良好的長遠趨勢帶來投資機遇

2020年9月 - 8 分鐘 閱讀

近期市場波動為東協股票帶來了顯著的投資機會,尤其藉此能以具有吸引力的估值來把握多個精選結構性增長主題。

儘管東協未能倖免於因新型冠狀病毒疫情大流行及地緣政治緊張局勢所引發的廣泛市場波動,但鑑於過去十年持續呈現的良好趨勢,我們相信該地區仍具有韌力及強勁的中長線增長潛力。其中最重要的是,近年許多大型跨國企業都在尋求將其製造業供應鏈分散至中國以外的市場。中美貿易談判更是加速企業分散供應鏈的步伐,而且東協國家擁有龐大又具有競爭力的勞動人口,加上消費群潛力驚人,令該地區的吸引力似乎日益增加。

為了能從製造業復興中分一杯羹,許多東協國家(尤其是如印尼這樣所謂的「亞洲五小虎」1)一直在進行結構性改革,如企業減稅及勞工法改革,以增強經濟競爭力。

該地區的基建投資亦有所增加,這有利於國內生產總值增長,並鼓勵海外直接投資。而這些因素可能會為其他增長動力蓬勃發展作好準備,如旅遊業,特別是當旅遊模式恢復正常後。

鑑於該地區的長線增長前景良好,東協股市在過去十年中顯著增長。不僅國際機構投資者的參與度有所增加,而且隨著財富不斷增長,以及機構資金池不斷擴大,區內不斷發展的投資者群體的參與度亦有所增加。儘管這些市場與許多其他市場一樣,在未來數月很可能會面臨挑戰,但我們相信中長線而言,良好的人口統計狀況加上有利的長遠趨勢等具有吸引力的綜合因素,為投資於該地區的股票市場提供了強而有力的理據。

1. 仍處於發展早期階段的東南亞經濟體系,包括印尼、馬來西亞、泰國、越南及菲律賓。