Private Credit

Die attraktive Chance im Private-Debt-Sektor Europas

Mai 2023 – 3 min lesen

In dieser Frage-und-Antwort-Runde erörtert Adam Wheeler das Potenzial attraktiver Renditen aus Investitionen in direkte Unternehmenskredite in Europa – trotz nachlassender Fusionen und Übernahmen.

Wie würden Sie das derzeitige Private-Credit-Umfeld und die Chancen, die sich durch die Volatilität ergeben, beschreiben?

Die Auswirkungen der höheren Zinsen auf den Private-Credit-Markt sind deutlich zu spüren. Die Fremdverschuldung ist zurückgegangen, und das allgemeine Renditeprofil des Marktes ist wahrscheinlich so hoch wie seit Jahrzehnten nicht mehr. Die Spreads sind gegenüber dem Stand von vor 18 Monaten um mindestens 100 Basispunkte gestiegen. Obwohl die Unternehmenswerte leicht gesunken sind, bleibt immer noch ein beträchtliches Eigenkapitalpolster. Folglich erscheint die Anlageklasse auf Basis der absoluten Renditen sehr attraktiv. Langfristig sind diese Sätze wahrscheinlich nicht haltbar, aber für den Rest des Jahres 2023 und bis in das Jahr 2024 hinein dürften in etwa Renditen auf dem heutigen Niveau geboten sein.

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Adam Wheeler

Co-Head of Global Private Finance

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