Immobilien

European Real Estate: The Build-to-Rent Opportunity

März 2022 – 7 min lesen

Given the sizeable opportunity set, potential for superior long-term risk-adjusted returns, strong diversification benefits and inflation protection, there is a compelling opportunity in European residential real estate.

A Large and Diverse Opportunity Set

The residential property market offers enormous scope for both property investors and multi-asset allocators to widen their investment universe. The global residential property market has a total estimated value of $258.5 trillion, which dwarfs its’ commercial sibling ($68 trillion) and more than doubles the potential investment capacity of the global equity ($105.8 trillion) and global bond ($123.5 trillion) markets.1 With a global glut of savings outpacing the supply of institutional grade investments, residential property is an opportunity set that is simply too big for institutions to ignore.

Figure 1: Residential Property Market Dwarfs the Global Equity and Bond Markets

european-real-estate-the-chart1.jpg

Sources: SIFMA. As of July 2021. Savills. As of December 2021.

Investment interest in European residential property, in particular, has surged of late, with transaction volumes trebling to nearly 30% of total deal flow over the past decade.2 This rise has been driven not only by a desire to plug the gap left by retail property’s e-commerce-driven demise, but also by the compelling investment rationale. Given the residential sector accounted for over 40% of transactions in 2021 in the U.S., we anticipate that this sector will become the dominant form of property investment in Europe within the next five years—or perhaps even sooner.

Figure 2: An Existing Need to Plug the Retail Investment Gap

european-real-estate-the-chart2.jpg

Source: RCA. As of February 2022.

The sheer variation within the residential opportunity set is an added attraction, and includes offerings such as:

  • Holding existing private rented sector (PRS) stock
  • Creating new stock via build-to-rent (BTR) or build-to-sell (BTS) in multifamily apartments/or single family dwellings
  • Land banking
  • Access to niche sectors (e.g. co-living and micro-apartments)
  • Targeting specific demographics via senior living and purpose built student accommodation (PBSA)

The rise of impact investing and a greater focus on ESG have also boosted the emphasis on “social” factors, which has increased the volume of capital targeting social rented and affordable housing markets. Indeed, the sector’s diversity raises the possibility that an investor could build a highly diversified investment portfolio that solely comprises residential assets.

1. Sources: Savills; SIFMA. Data for equities and bonds as of July 2021, and data for real estate as of December 2021.
2. Source: RCA. As of February 2022.

Wollen Sie den ganzen Artikel lesen?

PDF anzeigen

Paul Stewart

Head of Europe & Asia Pacific Real Estate Research & Strategy

Prognosen in diesem Material basieren auf der Meinung von Barings über den Markt am Datum der Erstellung und können sich in Abhängigkeit von vielen Faktoren ohne vorherige Ankündigung ändern. Eine Vorhersage, Hochrechnung oder Prognose lässt nicht notwendigerweise auf die künftige oder wahrscheinliche Performance schließen. Anlagen bergen Risiken. Der Wert von Anlagen und erzeugten Erträgen kann sinken und steigen und wird weder von Barings noch von einer anderen Person garantiert. Eine Performance in der Vergangenheit ist kein Anzeichen für die aktuelle oder zukünftige Performance. EINE PERFORMANCE IN DER VERGANGENHEIT LÄSST NICHT NOTWENDIGERWEISE AUF KÜNFTIGE ERGEBNISSE SCHLIESSEN.

In diesem Material genannte Anlageergebnisse, Portfoliozusammensetzungen und/oder Beispiele werden ausschließlich zur Veranschaulichung mitgeteilt und lassen nicht auf künftige Anlageergebnisse, künftige Portfoliozusammensetzungen oder Anlagen schließen. Die Zusammensetzung und der Umfang einer Anlage sowie die damit verbundenen Risiken können erheblich von den in diesem Material gegebenen Beispielen abweichen. Es wird keine Zusicherung gegeben, dass eine Anlage profitabel sein oder keine Verluste verursachen wird. Gegebenenfalls können Änderungen der Wechselkurse den Wert von Anlagen beeinträchtigen. Anlageinteressenten sollten die Angebotsunterlagen, falls zutreffend, hinsichtlich Einzelheiten und spezifischer Risikofaktoren eines in diesem Material besprochenen Fonds/Strategie lesen.

Barings ist der Markenname für die weltweite Anlageverwaltung und damit in Zusammenhang stehende Geschäftstätigkeiten von Barings LLC und den mit Barings verbundenen Unternehmen. Barings Securities LLC, Barings (U.K.) Limited, Barings Global Advisers Limited, Barings Australia Pty Ltd, Barings Japan Limited, Baring Asset Management Limited, Baring International Investment Limited, Baring Fund Managers Limited, Baring International Fund Managers (Ireland) Limited, Baring Asset Management (Asia) Limited, Baring SICE (Taiwan) Limited, Baring Asset Management Switzerland Sarl und Baring Asset Management Korea Limited sind jeweils verbundene Finanzdienstleister im Besitz von Barings LLC (jeweils einzeln ein „verbundenes Unternehmen”).

KEIN ANGEBOT: Das Material dient nur Informationszwecken und stellt kein Angebot bzw. keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Finanzdienstleistungen in irgendeinem Land dar. Das darin enthaltene Material wurde ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Finanzlage oder der besonderen Bedürfnisse der Person, die es erhalten kann, erstellt. Dieses Material stellt keine Anlageberatung,  -empfehlung, - forschung und keine Empfehlung zur  Geignetheit oder Angemessenheit eines Wertpapiers, einer Ware, einer Anlage oder einer bestimmten Anlagestrategie dar, ist nicht als solche zu behandeln und darf nicht als Hochrechnung oder Vorhersage ausgelegt werden.

Wenn nicht etwas anderes angegeben wurde, sind die in diesem Material angegebenen Ansichten die Ansichten von Barings. Diese Ansichten werden nach Treu und Glauben unter Berücksichtigung der Tatsachen, die zum Zeitpunkt der Erstellung bekannt waren, gebildet und können sich ohne Vorankündigung ändern. Einzelne  Portfolioverwaltungsteams können andere Ansichten als die in diesem Material zum Ausdruck gebrachten Ansichten vertreten und unterschiedliche Anlageentscheidungen für unterschiedliche Kunden treffen. Teile dieses Materials können auf Informationen basieren, die aus Quellen stammen, die wir als verlässlich erachten. Obwohl wir uns nach Kräften bemühen sicherzustellen, dass die in diesem Material enthaltenen Informationen zutreffend sind, gibt Barings keine ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Angemessenheit der Informationen.

Bestimmte Dienstleistungen, Wertpapiere, Anlagen oder Produkte, die in diesem Material beschrieben sind, sind für einen zukünftigen Anleger evtl. nicht geeignet oder in dessen Land nicht verfügbar. Das Urheberrecht für dieses Material liegt bei Barings. Die Informationen in diesem Material dürfen zu Ihren persönlichen Zwecken verwendet, jedoch nicht ohne das Einverständnis von Barings verändert, reproduziert oder verbreitet werden.