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宏观经济及地缘政治

今个冬季的十大重要因素走势

2018年12月 - 5 分鐘 阅读

Christopher Smart博士,宏观经济及地缘政治研究总监,分享了他对未来几个月十大重要因素的看法。

预测可能枉费心机,但预测背后的理据可有助于我们洞悉推动潜在投资回报的主要动力。为更好地了解2019年的形势,我们密切留意当中十大重要因素的走势。我们将会追踪今个冬季的走势,敬请于未来三个月与我们一同见证。

WINNERS:

  1. 特朗普:尽管民主党掌控了众议院、米勒的调查蒙上阴影,以及金融市场弥漫着紧张的气氛,但美国总统特朗普可能使出妙计令其安然脱离以上危机。能否与中国暂时达成协议,在很大程度上取决于他愿意接受的条件。北京显然愿意购买更多美国大豆、加强对知识产权的保护,及令人的震惊的是愿意调整其标志性的「中国制造2025」计划以推进重要产业的科技进步。这些措施虽然难以解决世界两大经济体系之间的深层系统性矛盾(而执行不力将会继续引发怨气),但应该足以令总统宣称赢得暂时的胜利。倘若12月可能出现的政府停摆情况持续不久,他甚至可能透过基建开支方案达成协议以提振国内经济增长摇摆的信心,并解除国会新领袖的支持。
  2. 美国股票:美国股票的估值相较过往水平并不低廉,而股市亦未出现市场资深人士所称的投降式抛售,但相较美国国库债券孳息率的下跌,股票盈利收益率开始变得更具吸引力。科技股或许在短期内都不会重返近期的高位,但股市在未来数月仍有望录得升幅。
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