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以主动型投资策略投资于国际小型企业

2019年5月 - 9 分鐘 阅读

霸菱小型股票投资总监Nick Williams将探讨国际小型企业的特征,解释为何以主动型投资策略投资于该资产类别有望为投资者带来具有吸引力的回报。

投资于国际小型股为投资者提供一个独特的机会,可投资于众多在独特市场分部营运的高度差异化及特殊公司。该资产类别持续引起投资者及资产管理公司日益浓厚的兴趣,中小型股基金于过去十年录得资金流入,其占资产管理规模的百分比远大于大型股基金。本文探讨了小型股相较大型股的相对风险及机会,详细分析了其长远表现优势及多元化裨益是如何有助于优化投资者的风险及回报状况。

该资产类别尤其适合采用主动型管理方式。国际小型股指数有超过2,000只成份股,其投资范畴的研究深度及广度甚少能做到详尽无遗,为专注的主动型管理公司(特别是专注于「由下而上」选股的投资者)带来了增值机会,而这些都是被动型策略无法做到的。结构性基本因素研究及「由下而上」的选股流程是霸菱投资方式的核心所在,我们利用广泛而又多元化的投资机会集,精选出我们看好的投资理念。国际小型股指数有大量成份股,这意味着没有任何一家公司是为了降低风险而「必须持有」的,因此,我们可以遵循我们的投资信念度,为客户构建由最佳理念组成的投资组合。

小型股过往表现强劲

长远而言,国际小型股指数通常跑赢大型股指数,自世纪之交以来的19年内,小型股有14年录得更高的回报。

小型企业通常界定为市值介乎2.5亿美元至60亿美元的公司(基准指数成份股的市值目前介乎约1亿美元至100亿美元之间),本质上,小型企业或许不具有大型企业的规模优势,但正是由于规模较小,该资产类别长远而言具有内在增长潜力及表现优势。

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